رسانه اجتماعی - تحلیلی بازار سرمایه

نگاهی بر آینده بازار کامودیتی‌ها
اهمیت : مهم

63

به گزارش از مکروبیزینس، رئیس تحقیقات جهانی بازار مالی بانک استرالیای و نیوزیلند ( ANZ) نظر خود را پیرامون روند بازار اعلام نموده است. به عقیده وی روند بازار گاوی کامودیتی‌ها رو به پایان است. اما به عقیده تحلیلگران، واقعیات بازار کامودیتی ها با در نظر گرفتن سناریوهای مطرح شده در این خبر به گونه دیگری رقم خواهد خورد...
نهایت‌نگر:

به گزارش از مکروبیزینس، رئیس تحقیقات جهانی بازار مالی بانک استرالیای و نیوزیلند ( ANZ) نظر خود را پیرامون روند بازار اعلام نموده است. به عقیده وی روند بازار گاوی کامودیتی ها رو به پایان است. وی همچنین گفته است: "فکر نمی کنم دیگر شاهد قیمت های پایین تری برای نفت باشیم و فکر نمی کنم روند کاهشی جدیدی برای سنگ آهن به وجود آید." این موضوع باعث خواهد شد تا تورم از به جای صفر درصد به حدود یک تا دو درصد قرار بگیرد و این باعث خواهد شد تا بانک های مرکزی طی صحبت های خود از علایم هشدار دهنده کمتری استفاده کنند. در واقع ریسک کامودیتی ها پایین تر از تصویری است که رسانه های اجتماعی و تحلیلگران بیان می کنند.

اما به عقیده تحلیلگران، واقعیات بازار کامودیتی ها با در نظر گرفتن واقعیات زیر به گونه دیگری رقم خواهد خورد:

تجارت استرالیا

سطح تجارت استرالیا به بالاترین سطوح قبل از اوج شکوفایی اقتصادی چین رسیده است.

نگاهی بر آینده بازار کامودیتی ها

برگشت تعادل به بازار

دو راه وجود دارد که مازاد عرضه موجود در بازار از بین برود و بازار به حالت تعادل خود بازگردد. همزمان با کاهش قیمت ها، مواد اولیه ارزان تر باعث افزایش تقاضا شده و عرضه بیشتر این مواد جنبه اقتصادی نداشته و غیر اقتصادی می شود. دو قیمت اساسی در بازار کامودیتی ها قیمت نفت و سنگ آهن است که به اختصار توضیح داده می شوند.

با نگاهی به بازار متوجه می شویم که بیشتر تولیدکنندگان نفت با هزینه تولید بالا (نفت شیل آمریکا) رو به ورشکستگی هستند و همچنین تولیدکنندگان تازه وارد بازار سنگ آهن نیز معادن خود را تعطیل نموده اند.

در بازار سنگ آهن کاهش قیمت باعث کاهش تولید و در نتیجه احیا سازی بازار شده است. در بازار نفت نیز، سقوط تعداد دکل های نفت سیل آمریکا در هفته پیش متوقف شد و این همزمان با افزایش قیمت نفت وست تگزاس طی یک ماه اخیر اتفاق افتاده است.

اما سمت تقاضای بازار، سنگ آهن دچار مشکل جدی است. میزان تولیدات فولاد جهان نسبت به سال قبل ۲.۸ درصد سقوط کرده است که عامل این موضوع رشد سرمایه گذاری در چین و محو شدن اوج رونق ساخت و ساز در سال ۲۰۰۹ است.

همانطور که در نمودار مشاهده می شود، میزان ساخت و ساز چین در سال ۲۰۱۲ به اوج رسید اما در حال حاضر در بلندمدت (طی ده سال بعدی) در روند نزولی قرار گرفته است. امسال میزان ساخت و ساز با افزایش ۱۳.۷ درصدی نسبت به سال قبل مواجه شده که امکان دارد در کوتاه مدت منجر به تقویت فولاد و سنگ آهن گردد.

نگاهی بر آینده بازار کامودیتی ها

همانطور که مشاهده می شود میزان فضای زیرساخت مسکونی در حال افزایش است و ساختمان های اداری و تجاری در مرحله بعد صعودی قرار خواهند گرفت. این نمودار نشان دهنده ۴۰-۵۰ درصد از تقاضای فولاد چین و در نتیجه تقریباً تقاضای جهانی مصرف فولاد طی یک فصل می باشد.

نگاهی بر آینده بازار کامودیتی ها

در بحث نفت، اوضاع تقاضای نفت با توجه به قیمت مناسب آن بهتر است، اما با این حال در میان مدت اگر سمت عرضه کاهش نیابد، میزان کاهندگی سرعت رشد تقاضا اجازه نخواهد داد تا بازار احیا شود.

نگاهی بر آینده بازار کامودیتی ها

تعادل بازار سنگ آهن

همانطور که می دانیم، بازار سنگ آهن با مازاد ساختاری رو به رو است چراکه قیمت از ۱۹۰ دلار به تقریباً ۵۰ دلار رسیده است. این کاهش قیمت میزان تولید را تا سطح ۹۰ میلیون تن رسانده است. با شروع سال جدید چین بازار چین دچار تحولاتی می شود اما قبل از اینکه این تغییرات بلندمدت شوند میزان عرضه بازهم افزایش می یابد و میزان تقاضا کاهش. طی سه سال پیش رو میزان ۲۰۰ میلیون تن از تولیدات سنگ آهن روانه بازار خواهد شد و به طور میانگین میزان تقاضای سالانه چین به ۳۰ میلیون تن کاهش خواهد یافت. بنابراین میزان عرضه در بازار سنگ آهن تقریباً به ۲۵۰ تا ۳۰۰ میلیون تن خواهد رسید:

نگاهی بر آینده بازار کامودیتی ها

تعادل بازار نفت

در بازار نفت خام نیز گرچه سمت عرضه وضعیت بهتری دارد اما ایده آل نیست. رشد عرضه نفت خام توسط ایران هرگونه افزایش تقاضا در این بازار را خواهد بلعید.

نگاهی بر آینده بازار کامودیتی ها

در هر حال دو سناریو زیر پیش رو است:

اول این که، تقاضای چین دوباره رشد کند. (این سناریو بعید است.) در بهترین طی حالت چند فصل پیش رو ساخت و ساز بهبود می یابد و دوباره به سمت شیب نزولی هدایت می شود. چین زیرسازی های خود را انجام داده و برای ادامه رشد اقتصادی باید اقدامات دیگری انجام دهد.

دوم اینکه، انتظارات پیرامون کاهش ارزش نرخ دلار ارزش پول ملی آمریکا را تحت فشار قرار داده است و این موضوع باعث افزایش ارزش کامودیتی ها می شود. اگر این سناریو درست باشد، فدرال رزرو می تواند از تقاضا حمایت کند اما کاری که فدرال نمی تواند انجام دهد حمایت از سمت عرضه خواهد بود.

بنابراین اگر حتی ارزش دلار آمریکا بازهم کاهش یابد، قیمت کامودیتی ها بازهم کاهش خواهد یافت تا بازار به توازن بازگردد.


برچسب‌ها:

نظر کارشناس: تاثیر این خبر بر صنعت غیرقابل پیش‌بینی است.

به گزارش از مکروبیزینس، رئیس تحقیقات جهانی بازار مالی بانک استرالیای و نیوزیلند ( ANZ) نظر خود را پیرامون روند بازار اعلام نموده است. به عقیده وی روند بازار گاوی کامودیتی‌ها رو به پایان است. اما به عقیده تحلیلگران، واقعیات بازار کامودیتی ها با در نظر گرفتن سناریوهای مطرح شده در این خبر به گونه دیگری رقم خواهد خورد...
نهایت‌نگر:

به گزارش از مکروبیزینس، رئیس تحقیقات جهانی بازار مالی بانک استرالیای و نیوزیلند ( ANZ) نظر خود را پیرامون روند بازار اعلام نموده است. به عقیده وی روند بازار گاوی کامودیتی ها رو به پایان است. وی همچنین گفته است: "فکر نمی کنم دیگر شاهد قیمت های پایین تری برای نفت باشیم و فکر نمی کنم روند کاهشی جدیدی برای سنگ آهن به وجود آید." این موضوع باعث خواهد شد تا تورم از به جای صفر درصد به حدود یک تا دو درصد قرار بگیرد و این باعث خواهد شد تا بانک های مرکزی طی صحبت های خود از علایم هشدار دهنده کمتری استفاده کنند. در واقع ریسک کامودیتی ها پایین تر از تصویری است که رسانه های اجتماعی و تحلیلگران بیان می کنند.

اما به عقیده تحلیلگران، واقعیات بازار کامودیتی ها با در نظر گرفتن واقعیات زیر به گونه دیگری رقم خواهد خورد:

تجارت استرالیا

سطح تجارت استرالیا به بالاترین سطوح قبل از اوج شکوفایی اقتصادی چین رسیده است.

نگاهی بر آینده بازار کامودیتی ها

برگشت تعادل به بازار

دو راه وجود دارد که مازاد عرضه موجود در بازار از بین برود و بازار به حالت تعادل خود بازگردد. همزمان با کاهش قیمت ها، مواد اولیه ارزان تر باعث افزایش تقاضا شده و عرضه بیشتر این مواد جنبه اقتصادی نداشته و غیر اقتصادی می شود. دو قیمت اساسی در بازار کامودیتی ها قیمت نفت و سنگ آهن است که به اختصار توضیح داده می شوند.

با نگاهی به بازار متوجه می شویم که بیشتر تولیدکنندگان نفت با هزینه تولید بالا (نفت شیل آمریکا) رو به ورشکستگی هستند و همچنین تولیدکنندگان تازه وارد بازار سنگ آهن نیز معادن خود را تعطیل نموده اند.

در بازار سنگ آهن کاهش قیمت باعث کاهش تولید و در نتیجه احیا سازی بازار شده است. در بازار نفت نیز، سقوط تعداد دکل های نفت سیل آمریکا در هفته پیش متوقف شد و این همزمان با افزایش قیمت نفت وست تگزاس طی یک ماه اخیر اتفاق افتاده است.

اما سمت تقاضای بازار، سنگ آهن دچار مشکل جدی است. میزان تولیدات فولاد جهان نسبت به سال قبل ۲.۸ درصد سقوط کرده است که عامل این موضوع رشد سرمایه گذاری در چین و محو شدن اوج رونق ساخت و ساز در سال ۲۰۰۹ است.

همانطور که در نمودار مشاهده می شود، میزان ساخت و ساز چین در سال ۲۰۱۲ به اوج رسید اما در حال حاضر در بلندمدت (طی ده سال بعدی) در روند نزولی قرار گرفته است. امسال میزان ساخت و ساز با افزایش ۱۳.۷ درصدی نسبت به سال قبل مواجه شده که امکان دارد در کوتاه مدت منجر به تقویت فولاد و سنگ آهن گردد.

نگاهی بر آینده بازار کامودیتی ها

همانطور که مشاهده می شود میزان فضای زیرساخت مسکونی در حال افزایش است و ساختمان های اداری و تجاری در مرحله بعد صعودی قرار خواهند گرفت. این نمودار نشان دهنده ۴۰-۵۰ درصد از تقاضای فولاد چین و در نتیجه تقریباً تقاضای جهانی مصرف فولاد طی یک فصل می باشد.

نگاهی بر آینده بازار کامودیتی ها

در بحث نفت، اوضاع تقاضای نفت با توجه به قیمت مناسب آن بهتر است، اما با این حال در میان مدت اگر سمت عرضه کاهش نیابد، میزان کاهندگی سرعت رشد تقاضا اجازه نخواهد داد تا بازار احیا شود.

نگاهی بر آینده بازار کامودیتی ها

تعادل بازار سنگ آهن

همانطور که می دانیم، بازار سنگ آهن با مازاد ساختاری رو به رو است چراکه قیمت از ۱۹۰ دلار به تقریباً ۵۰ دلار رسیده است. این کاهش قیمت میزان تولید را تا سطح ۹۰ میلیون تن رسانده است. با شروع سال جدید چین بازار چین دچار تحولاتی می شود اما قبل از اینکه این تغییرات بلندمدت شوند میزان عرضه بازهم افزایش می یابد و میزان تقاضا کاهش. طی سه سال پیش رو میزان ۲۰۰ میلیون تن از تولیدات سنگ آهن روانه بازار خواهد شد و به طور میانگین میزان تقاضای سالانه چین به ۳۰ میلیون تن کاهش خواهد یافت. بنابراین میزان عرضه در بازار سنگ آهن تقریباً به ۲۵۰ تا ۳۰۰ میلیون تن خواهد رسید:

نگاهی بر آینده بازار کامودیتی ها

تعادل بازار نفت

در بازار نفت خام نیز گرچه سمت عرضه وضعیت بهتری دارد اما ایده آل نیست. رشد عرضه نفت خام توسط ایران هرگونه افزایش تقاضا در این بازار را خواهد بلعید.

نگاهی بر آینده بازار کامودیتی ها

در هر حال دو سناریو زیر پیش رو است:

اول این که، تقاضای چین دوباره رشد کند. (این سناریو بعید است.) در بهترین طی حالت چند فصل پیش رو ساخت و ساز بهبود می یابد و دوباره به سمت شیب نزولی هدایت می شود. چین زیرسازی های خود را انجام داده و برای ادامه رشد اقتصادی باید اقدامات دیگری انجام دهد.

دوم اینکه، انتظارات پیرامون کاهش ارزش نرخ دلار ارزش پول ملی آمریکا را تحت فشار قرار داده است و این موضوع باعث افزایش ارزش کامودیتی ها می شود. اگر این سناریو درست باشد، فدرال رزرو می تواند از تقاضا حمایت کند اما کاری که فدرال نمی تواند انجام دهد حمایت از سمت عرضه خواهد بود.

بنابراین اگر حتی ارزش دلار آمریکا بازهم کاهش یابد، قیمت کامودیتی ها بازهم کاهش خواهد یافت تا بازار به توازن بازگردد.


برچسب‌ها:

نظر کارشناس: تاثیر این خبر بر صنعت غیرقابل پیش‌بینی است.
1395/01/07
0
/
1
یک دقیقه وقت دارید؟
شما تنها یک قدم با به اشتراک گذاشتن اولین ایده خود فاصله دارید. برای انتشار مطالب خود در ارشن، لطفا ثبت‌نام خود را تکمیل کرده و شماره‌ی همراه خود را فعال نمایید.
تکمیل پروفایل
نمایش {{content.commentsTotal - content.comments.length}} نظر قبلی
علت امتیاز منفی

×
بله
خیر
تغییرات شاخص
شاخص کل
{{tepix.change}}
{{tepix.index}}
وضعیت بازار : {{closedTitle(tepix.isClosed)}}
شاخص کل
{{tepix.change}}
{{tepix.index}}
فرابورس
{{absValueChange(tepix.faraBourseChange)}}
{{tepix.faraBourseIndex}}
شاخص 50 شرکت
{{absValueChange(tepix.companyFiftyChange)}}
{{tepix.companyFiftyIndex}}
شاخص آزاد شناور
{{absValueChange(tepix.freeFloatChange)}}
{{tepix.freeFloatIndex}}
شاخص مالی
{{absValueChange(tepix.financialChange)}}
{{tepix.financialIndex}}
شاخص صنعت
{{absValueChange(tepix.indastryChange)}}
{{tepix.indastryIndex}}
2222
33333