رسانه اجتماعی - تحلیلی بازار سرمایه

روایتی از سقوط تا صعود شاخص بورس
اهمیت : مهم

28

در بازار سرمایه سال 94 عوامل بسیاری تاثیر گذار بودند و باعث شده که این بازار دو چهره متفاوت از خود به نمایش بگذارد٬ که در میان آنها عواملی همانند عملی شدن اجرای برجام، کاهش نرخ سود بانکی و... در رشد ماه های اخیر این بازار نقش آفرین بودند.در شش ماهه اول سال سنگین ترین رکود در تاریخ بورس تهران رقم خورد اما درسه ماهه پایانی سال با اجرای برجام ورق برگشت و روند سقوط متوقف وجای خود را به روند صعودی داد.در مجموع شاخص بورس با رشد چشمگیر و بیش از 17 هزار واحدی خود در سال جاری، روزهای خوشی رابرای بازار سرمایه رقم زد.
نهایت‌نگر:

به گزارش اقتصادنیوز:

برنامه افزایش سرمایه و تعدیل مثبت در پیش بینی سود بسیاری از شرکت ها، گزارش های تثبیت قوانین در بازار سرمایه و سیاست های اتخاذی دولت در سال ۱۳۹۴ از عوامل تاثیرگذار بر بازار سهام بودند که این مسایل هرکدام به نوعی موجب رونق معاملات در این بازار شدند. اما بعضی مسائل تاثیری عمیق تر بر بازار سرمایه کشور به جا گذاشتند و از عوامل بسیار مهم در این زمینه بوده اند که در این گزارش به شرح آنها پرداخته شده است، اما در مجموع به نظر می رسد هرچقدر که اقتصاد کشور شفاف تر باشد، بورس کشور که دماسنج اقتصادی کشور به شمار می رود، وضعیت درست تری از اقتصاد کشور را نشان می دهد.

تاثیر اجرای برجام بر بورس ← سال 94 با سناریوی مذاکرات هسته ای و بیانیه لوزان آغاز شد که در ابتدا کارشناسان بسیاری عقیده داشتند که در صورت تحقق این شرایط و لغو تحریم ها، بازارهای مختلف کشور تحت تاثیر قرار خواهند گرفت و با شرایط به وجود آمده، جو روانی و امیدواری به آینده در میان عموم صورت گرفت اما این جو امیدوارکننده باعث تغییرات آنچنانی در شاخص بورس در آن ایام نشد.

درصورتی که با محقق و عملی شدن برجام در دی ماه سال جاری، بورس کشور در زمستان سال 1394 رشد چشمگیر و بی سابقه ای را تجربه کرد؛ چراکه دیگر امیدواری بازار برای اجرای برجام و لغو تحریم ها به اطمینان تبدیل شده بود و این مساله یکی از اتفاقات مهم در اقتصاد کشور بود که توانست به بازار سرمایه رونق ببخشد و همانطور که مشخص است عمده رشد بازار سرمایه در سال 1394 در زمستان امسال اتفاق افتاد، چراکه با اجرایی شدن برجام و لغو تحریم ها و به دنبال آن، اخباری در خصوص سفر رییس جمهور به اروپا، عقد قراردادهای مشترک میان خودروسازان معتبر خارجی با خودروسازان ایرانی این بازار تحت تاثیر قرار گرفت و حتی شرایط ورود نقدینگی به بازار سرمایه از طریق ورود سرمایه گذاران خارجی(اگرچه این مساله نیاز به زیرساخت های مختص خود دارد اما یکی از عواملی است که می تواند بر ورود نقدینگی به این بازار کمک کند) و آزاد شدن منابع بلوکه شده، برقراری ارتباط و همکاری میان تولیدکننده های داخلی و خارجی وبسیاری عوامل دیگر فراهم شد که هر کدام از این موارد به نوعی اثرات مثبت خود بر بازار سرمایه را نمایان کردند.

کاهش نرخ سود بانکی از ۲۲ درصد به ۱۸ درصد← با این اتفاق مثبت که در اقتصاد کشور رخ داد و این نرخ سود طی دو مرحله از 22 درصد به 18 کاهش یافت، باعث شد که توجه سرمایه گذاران بیشتری به بازار سرمایه جلب شود. در این راستا بسیاری از کارشناسان معتقد بودند که با انجام این امر، نقدینگی بیشتری از بانک ها به سمت بازار سرمایه هجوم می آورد چراکه دیگر سپرده گذاری در بانک ها برای سرمایه گذاران جذابیت نخواهد داشت. همچنین انتظار می رود با کاهش نرخ سود بانکی P/E بازار سهام روند افزایشی پیدا کند و البته از دیگر مزایای این امر، تاثیر مثبت بر سود عملیاتی شرکت هاست به این معنی که دیگر فشار نقدینگی زیادی به شرکت ها وارد نمی شود و از نرخ بهره تسهیلاتی که در اختیار آنها قرار می گیرد کاسته می شود.

کاهش نرخ خوراک پتروشیمی از ۱۳ سنت به ۱۰ سنت← به گفته بسیاری از کارشناسان این کاهش نرخ می تواند به کاهش قیمت تمام شده محصولات در شرکت های پتروشیمی منجر شود که این امر باعث افزایش حاشیه سود و در نهایت رشد سودآوری آنها می شود.

انتخابات مجلس شورای اسلامی و مجلس خبرگان در هفتم اسفندماه ← انتخابات مجلس شورای اسلامی و همچنین مجلس خبرگان که در هفتم اسفندماه امسال اتفاق افتاد، از مسائل مهمی بود که از نگاه بسیاری از کارشناسان بازار سهام، تاثیر بسزایی بر بورس کشور گذاشته است. برخی از کارشناسان معتقد بودند که با شرایط فعلی و به دنبال لغو تحریم ها این انتخابات بسیار مهم به شمار می آید چراکه اگر مجلس با دولت در اجرایی کردن سریع تعاملات بین المللی همراه باشد طبیعتا چشم اندازهای بهتری را برای بازار سرمایه پیش رو خواهد بود اما بعد از انجام انتخابات با مشخص شدن و اعلام آرا، شاخص دو روز روندی نزولی را طی کرد که در این زمینه کارشناسان معتقد بودند که به دلیل انتخابات بازار محتاطانه عمل کرده و حتی این کارشناسان حرکت منفی بازار را منطقی و به نوعی مثبت می پنداشتند.

واکاوی تاثیر کاهش قیمت های جهانی بر بازار سهام ← کاهش قیمت نفت و فلزات اساسی در بازار جهانی از فاکتورهایی مهمی است که بازارهای داخلی، از جمله بازار سرمایه را تحت تاثیر قرار می دهد که متاسفانه در سال 1394 با نوسات و البته کاهش این قیمت ها مواجه شدیم. در این خصوص بسیاری از کارشناسان هم معتقد بودند از آنجا که اقتصاد کشور تک محصولی است یعنی اقتصاد کشور به درآمدهای نفتی وابسته است، پس تاثیراتی که صنایع کشور از افت قیمت نفت می گیرند به شدت بالاست و این موضوع می تواند بر شرکت های که به طور مستقیم و غیرمستقیم با نفت سروکار دارند که تاثیرگذار باشد. البته این در صورتی است که مساله کاهش قیمت نفت، مدتهاست که بازار سهام را تحت تاثیر خود قرار داده و بخشی از ریزش های سنگین بازار سرمایه در ماه های گذشته به همین علت بوده است.

اما در کنار این مسائل بسیاری از کارشناسان نیز معتقدند که از آنجا که عدم وجود نقدینگی در بازار از مشکلات اصلی بازار سرمایه بوده، نزدیک شدن به روزهای پایانی سال و فروش احتمالی برخی حقوقی های بزرگ بازار سهام، در تزریق نقدینگی به این بازار موثر بوده است.


با توجه به بررسی های بالا٬ به نظر می‌رسد که دماسنج اقتصادی کشور یعنی بازار سرمایه٬ روزهای خوبی را در پیش رو داشته باشد. ریسک سیستماتیک برخی صنایع کاهش پیدا کرده است. برخی صنایع دیگر درگیر ریسک های غیر سیستماتیک هم بوده اند مانند بانکی‌ها٬ که با دریافت مطالبات از بانک مرکزی می‌توان وضعیت بهتری را برای این صنعت متصور بود. صنعت پالایشگاهی هم که درگیر کاهش قیمت نفت است. در کل وضعیت صنایع در سال ۹۵ نسبت به سال ۹۴ خیلی بهبود یافته است و انتظار رشد در گروه هایی که در پایان سال از رشد جا مانده اند٬ می‌رود. مانند گروه سیمان و دارویی ها.

در بازار سرمایه سال 94 عوامل بسیاری تاثیر گذار بودند و باعث شده که این بازار دو چهره متفاوت از خود به نمایش بگذارد٬ که در میان آنها عواملی همانند عملی شدن اجرای برجام، کاهش نرخ سود بانکی و... در رشد ماه های اخیر این بازار نقش آفرین بودند.در شش ماهه اول سال سنگین ترین رکود در تاریخ بورس تهران رقم خورد اما درسه ماهه پایانی سال با اجرای برجام ورق برگشت و روند سقوط متوقف وجای خود را به روند صعودی داد.در مجموع شاخص بورس با رشد چشمگیر و بیش از 17 هزار واحدی خود در سال جاری، روزهای خوشی رابرای بازار سرمایه رقم زد.
نهایت‌نگر:

به گزارش اقتصادنیوز:

برنامه افزایش سرمایه و تعدیل مثبت در پیش بینی سود بسیاری از شرکت ها، گزارش های تثبیت قوانین در بازار سرمایه و سیاست های اتخاذی دولت در سال ۱۳۹۴ از عوامل تاثیرگذار بر بازار سهام بودند که این مسایل هرکدام به نوعی موجب رونق معاملات در این بازار شدند. اما بعضی مسائل تاثیری عمیق تر بر بازار سرمایه کشور به جا گذاشتند و از عوامل بسیار مهم در این زمینه بوده اند که در این گزارش به شرح آنها پرداخته شده است، اما در مجموع به نظر می رسد هرچقدر که اقتصاد کشور شفاف تر باشد، بورس کشور که دماسنج اقتصادی کشور به شمار می رود، وضعیت درست تری از اقتصاد کشور را نشان می دهد.

تاثیر اجرای برجام بر بورس ← سال 94 با سناریوی مذاکرات هسته ای و بیانیه لوزان آغاز شد که در ابتدا کارشناسان بسیاری عقیده داشتند که در صورت تحقق این شرایط و لغو تحریم ها، بازارهای مختلف کشور تحت تاثیر قرار خواهند گرفت و با شرایط به وجود آمده، جو روانی و امیدواری به آینده در میان عموم صورت گرفت اما این جو امیدوارکننده باعث تغییرات آنچنانی در شاخص بورس در آن ایام نشد.

درصورتی که با محقق و عملی شدن برجام در دی ماه سال جاری، بورس کشور در زمستان سال 1394 رشد چشمگیر و بی سابقه ای را تجربه کرد؛ چراکه دیگر امیدواری بازار برای اجرای برجام و لغو تحریم ها به اطمینان تبدیل شده بود و این مساله یکی از اتفاقات مهم در اقتصاد کشور بود که توانست به بازار سرمایه رونق ببخشد و همانطور که مشخص است عمده رشد بازار سرمایه در سال 1394 در زمستان امسال اتفاق افتاد، چراکه با اجرایی شدن برجام و لغو تحریم ها و به دنبال آن، اخباری در خصوص سفر رییس جمهور به اروپا، عقد قراردادهای مشترک میان خودروسازان معتبر خارجی با خودروسازان ایرانی این بازار تحت تاثیر قرار گرفت و حتی شرایط ورود نقدینگی به بازار سرمایه از طریق ورود سرمایه گذاران خارجی(اگرچه این مساله نیاز به زیرساخت های مختص خود دارد اما یکی از عواملی است که می تواند بر ورود نقدینگی به این بازار کمک کند) و آزاد شدن منابع بلوکه شده، برقراری ارتباط و همکاری میان تولیدکننده های داخلی و خارجی وبسیاری عوامل دیگر فراهم شد که هر کدام از این موارد به نوعی اثرات مثبت خود بر بازار سرمایه را نمایان کردند.

کاهش نرخ سود بانکی از ۲۲ درصد به ۱۸ درصد← با این اتفاق مثبت که در اقتصاد کشور رخ داد و این نرخ سود طی دو مرحله از 22 درصد به 18 کاهش یافت، باعث شد که توجه سرمایه گذاران بیشتری به بازار سرمایه جلب شود. در این راستا بسیاری از کارشناسان معتقد بودند که با انجام این امر، نقدینگی بیشتری از بانک ها به سمت بازار سرمایه هجوم می آورد چراکه دیگر سپرده گذاری در بانک ها برای سرمایه گذاران جذابیت نخواهد داشت. همچنین انتظار می رود با کاهش نرخ سود بانکی P/E بازار سهام روند افزایشی پیدا کند و البته از دیگر مزایای این امر، تاثیر مثبت بر سود عملیاتی شرکت هاست به این معنی که دیگر فشار نقدینگی زیادی به شرکت ها وارد نمی شود و از نرخ بهره تسهیلاتی که در اختیار آنها قرار می گیرد کاسته می شود.

کاهش نرخ خوراک پتروشیمی از ۱۳ سنت به ۱۰ سنت← به گفته بسیاری از کارشناسان این کاهش نرخ می تواند به کاهش قیمت تمام شده محصولات در شرکت های پتروشیمی منجر شود که این امر باعث افزایش حاشیه سود و در نهایت رشد سودآوری آنها می شود.

انتخابات مجلس شورای اسلامی و مجلس خبرگان در هفتم اسفندماه ← انتخابات مجلس شورای اسلامی و همچنین مجلس خبرگان که در هفتم اسفندماه امسال اتفاق افتاد، از مسائل مهمی بود که از نگاه بسیاری از کارشناسان بازار سهام، تاثیر بسزایی بر بورس کشور گذاشته است. برخی از کارشناسان معتقد بودند که با شرایط فعلی و به دنبال لغو تحریم ها این انتخابات بسیار مهم به شمار می آید چراکه اگر مجلس با دولت در اجرایی کردن سریع تعاملات بین المللی همراه باشد طبیعتا چشم اندازهای بهتری را برای بازار سرمایه پیش رو خواهد بود اما بعد از انجام انتخابات با مشخص شدن و اعلام آرا، شاخص دو روز روندی نزولی را طی کرد که در این زمینه کارشناسان معتقد بودند که به دلیل انتخابات بازار محتاطانه عمل کرده و حتی این کارشناسان حرکت منفی بازار را منطقی و به نوعی مثبت می پنداشتند.

واکاوی تاثیر کاهش قیمت های جهانی بر بازار سهام ← کاهش قیمت نفت و فلزات اساسی در بازار جهانی از فاکتورهایی مهمی است که بازارهای داخلی، از جمله بازار سرمایه را تحت تاثیر قرار می دهد که متاسفانه در سال 1394 با نوسات و البته کاهش این قیمت ها مواجه شدیم. در این خصوص بسیاری از کارشناسان هم معتقد بودند از آنجا که اقتصاد کشور تک محصولی است یعنی اقتصاد کشور به درآمدهای نفتی وابسته است، پس تاثیراتی که صنایع کشور از افت قیمت نفت می گیرند به شدت بالاست و این موضوع می تواند بر شرکت های که به طور مستقیم و غیرمستقیم با نفت سروکار دارند که تاثیرگذار باشد. البته این در صورتی است که مساله کاهش قیمت نفت، مدتهاست که بازار سهام را تحت تاثیر خود قرار داده و بخشی از ریزش های سنگین بازار سرمایه در ماه های گذشته به همین علت بوده است.

اما در کنار این مسائل بسیاری از کارشناسان نیز معتقدند که از آنجا که عدم وجود نقدینگی در بازار از مشکلات اصلی بازار سرمایه بوده، نزدیک شدن به روزهای پایانی سال و فروش احتمالی برخی حقوقی های بزرگ بازار سهام، در تزریق نقدینگی به این بازار موثر بوده است.


با توجه به بررسی های بالا٬ به نظر می‌رسد که دماسنج اقتصادی کشور یعنی بازار سرمایه٬ روزهای خوبی را در پیش رو داشته باشد. ریسک سیستماتیک برخی صنایع کاهش پیدا کرده است. برخی صنایع دیگر درگیر ریسک های غیر سیستماتیک هم بوده اند مانند بانکی‌ها٬ که با دریافت مطالبات از بانک مرکزی می‌توان وضعیت بهتری را برای این صنعت متصور بود. صنعت پالایشگاهی هم که درگیر کاهش قیمت نفت است. در کل وضعیت صنایع در سال ۹۵ نسبت به سال ۹۴ خیلی بهبود یافته است و انتظار رشد در گروه هایی که در پایان سال از رشد جا مانده اند٬ می‌رود. مانند گروه سیمان و دارویی ها.
1394/12/28
0
/
3
یک دقیقه وقت دارید؟
شما تنها یک قدم با به اشتراک گذاشتن اولین ایده خود فاصله دارید. برای انتشار مطالب خود در ارشن، لطفا ثبت‌نام خود را تکمیل کرده و شماره‌ی همراه خود را فعال نمایید.
تکمیل پروفایل
نمایش {{content.commentsTotal - content.comments.length}} نظر قبلی
علت امتیاز منفی

×
بله
خیر
تغییرات شاخص
شاخص کل
{{tepix.change}}
{{tepix.index}}
وضعیت بازار : {{closedTitle(tepix.isClosed)}}
شاخص کل
{{tepix.change}}
{{tepix.index}}
فرابورس
{{absValueChange(tepix.faraBourseChange)}}
{{tepix.faraBourseIndex}}
شاخص 50 شرکت
{{absValueChange(tepix.companyFiftyChange)}}
{{tepix.companyFiftyIndex}}
شاخص آزاد شناور
{{absValueChange(tepix.freeFloatChange)}}
{{tepix.freeFloatIndex}}
شاخص مالی
{{absValueChange(tepix.financialChange)}}
{{tepix.financialIndex}}
شاخص صنعت
{{absValueChange(tepix.indastryChange)}}
{{tepix.indastryIndex}}
2222
33333