رسانه اجتماعی - تحلیلی بازار سرمایه
مطالب واحد آموزش نهایت‌نگر
ارتباطات واحد آموزش نهایت‌نگر
...

عنوان بلاگ : راهبرد‌های ترکیبی – راهبرد 4
دسته : آموزشی


خلاصه راهبرد چهارم از راهبردهای ترکیبی، شامل فروش نقدی دارایی به همراه فروش «اختیار فروش» آن دارایی است.

راهبرد های ترکیبی – راهبرد ۴

برای دریافت فایل پی دی اف «راهبرد ۱» از این لینک می توانید استفاده کنید: لینک دانلود

برای دریافت فایل پی دی اف «راهبرد ۲» از این لینک می توانید استفاده کنید: لینک دانلود

برای دریافت فایل پی دی اف «راهبرد ۳» از این لینک می توانید استفاده کنید: لینک دانلود

برای دریافت فایل پی دی اف «راهبرد ۴» از این لینک می توانید استفاده کنید: لینک دانلود

عنوان:

فروش نقدی دارایی + فروش «اختیار فروش» دارایی

توضیح:

  • در این راهبرد، خود دارایی پایه را به صورت نقدی و به قیمت بازار می فروشیم، و همچنین قرارداد «اختیار فروش» همان دارایی را نیز می فروشیم.
  • اگر ما فروشنده «اختیار فروش» باشیم، به این معناست که اگر قیمت دارایی کاهش یابد، طرف مقابل (خریدار «اختیار فروش») اختیار خود را اعمال می کند و دارایی را به قیمت توافقی به ما می فروشد. در آن صورت ما مجبور هستیم که دارایی را به قیمت توافقی بخریم.

مثال:

  • قیمت روز سهم: ۶۰۰ ریال، قیمت توافقی: ۵۵۰ ریال، قیمت اختیار: ۷۰ ریال.

در جدول زیر سود(زیان) به دست آمده از این راهبرد با توجه به قیمت سهم در سررسید خلاصه شده است:

به عنوان مثال زمانی که قیمت سهم در سررسید ۲۰۰ ریال می شود، به نفع خریدار «اختیار فروش» است که اختیار خود را اعمال کند و هر سهم را به ما به قیمت توافقی ۵۵۰ ریال بفروشد. در این صورت ما مجبور به ایفای تعهدات خود هستیم و باید هر سهم را به این مبلغ بخریم. در نتیجه به ازای هر سهم ۳۵۰ ریال زیان می کنیم:

۳۵۰- = ۵۵۰ – ۲۰۰

اما بابت فروش «اختیار فروش» هر سهم مبلغ ۷۰ ریال از خریدار دریافت کرده ایم. پس میزان زیان ما به ازای هر سهم به 280 ریال کاهش می یابد:

280- = ۷۰ + ۳۵۰-

نکته: در ستون دوم جدول بالا زمانی که خریدار، اختیار خود را اعمال می کند، عدد ۱ درج شده است.

از طرفی ما سهم را به قیمت ۶۰۰ ریال نقدی فروخته ایم و اکنون قیمت سهم کاهش یافته و به ۲۰۰ ریال رسیده است. در نتیجه ما از محل فروش هر سهم ۴۰۰ ریال سود می کنیم:

۴۰۰ = ۲۰۰ - ۶۰۰

در نتیجه کل سود ما به رقم ۱۲۰ ریال می رسد:

۱۲۰ = ۴۰۰ + 280-

نمودار:

اگر محور عمودی، میزان سود(زیان) معامله گر باشد و محور افقی، قیمت هر سهم در سررسید، نمودار حاصل از این راهبرد در شکل زیر ترسیم شده است:

نتیجه گیری:

این استراتژی زمانی مناسب است که معامله گر احتمال کاهش قیمت دارایی را داشته باشد. در این صورت می تواند حداکثر سود ۱۲۰ ریال به ازای هر سهم را برای خود تثبیت نماید.

بهشاد یاسینی، واحد آموزش کارگزاری نهایت نگر ■


خلاصه راهبرد چهارم از راهبردهای ترکیبی، شامل فروش نقدی دارایی به همراه فروش «اختیار فروش» آن دارایی است.

راهبرد های ترکیبی – راهبرد ۴

برای دریافت فایل پی دی اف «راهبرد ۱» از این لینک می توانید استفاده کنید: لینک دانلود

برای دریافت فایل پی دی اف «راهبرد ۲» از این لینک می توانید استفاده کنید: لینک دانلود

برای دریافت فایل پی دی اف «راهبرد ۳» از این لینک می توانید استفاده کنید: لینک دانلود

برای دریافت فایل پی دی اف «راهبرد ۴» از این لینک می توانید استفاده کنید: لینک دانلود

عنوان:

فروش نقدی دارایی + فروش «اختیار فروش» دارایی

توضیح:

  • در این راهبرد، خود دارایی پایه را به صورت نقدی و به قیمت بازار می فروشیم، و همچنین قرارداد «اختیار فروش» همان دارایی را نیز می فروشیم.
  • اگر ما فروشنده «اختیار فروش» باشیم، به این معناست که اگر قیمت دارایی کاهش یابد، طرف مقابل (خریدار «اختیار فروش») اختیار خود را اعمال می کند و دارایی را به قیمت توافقی به ما می فروشد. در آن صورت ما مجبور هستیم که دارایی را به قیمت توافقی بخریم.

مثال:

  • قیمت روز سهم: ۶۰۰ ریال، قیمت توافقی: ۵۵۰ ریال، قیمت اختیار: ۷۰ ریال.

در جدول زیر سود(زیان) به دست آمده از این راهبرد با توجه به قیمت سهم در سررسید خلاصه شده است:

به عنوان مثال زمانی که قیمت سهم در سررسید ۲۰۰ ریال می شود، به نفع خریدار «اختیار فروش» است که اختیار خود را اعمال کند و هر سهم را به ما به قیمت توافقی ۵۵۰ ریال بفروشد. در این صورت ما مجبور به ایفای تعهدات خود هستیم و باید هر سهم را به این مبلغ بخریم. در نتیجه به ازای هر سهم ۳۵۰ ریال زیان می کنیم:

۳۵۰- = ۵۵۰ – ۲۰۰

اما بابت فروش «اختیار فروش» هر سهم مبلغ ۷۰ ریال از خریدار دریافت کرده ایم. پس میزان زیان ما به ازای هر سهم به 280 ریال کاهش می یابد:

280- = ۷۰ + ۳۵۰-

نکته: در ستون دوم جدول بالا زمانی که خریدار، اختیار خود را اعمال می کند، عدد ۱ درج شده است.

از طرفی ما سهم را به قیمت ۶۰۰ ریال نقدی فروخته ایم و اکنون قیمت سهم کاهش یافته و به ۲۰۰ ریال رسیده است. در نتیجه ما از محل فروش هر سهم ۴۰۰ ریال سود می کنیم:

۴۰۰ = ۲۰۰ - ۶۰۰

در نتیجه کل سود ما به رقم ۱۲۰ ریال می رسد:

۱۲۰ = ۴۰۰ + 280-

نمودار:

اگر محور عمودی، میزان سود(زیان) معامله گر باشد و محور افقی، قیمت هر سهم در سررسید، نمودار حاصل از این راهبرد در شکل زیر ترسیم شده است:

نتیجه گیری:

این استراتژی زمانی مناسب است که معامله گر احتمال کاهش قیمت دارایی را داشته باشد. در این صورت می تواند حداکثر سود ۱۲۰ ریال به ازای هر سهم را برای خود تثبیت نماید.

بهشاد یاسینی، واحد آموزش کارگزاری نهایت نگر ■

1394/02/02 از نهایت‌نگر
0
/
1
یک دقیقه وقت دارید؟
شما تنها یک قدم با به اشتراک گذاشتن اولین ایده خود فاصله دارید. برای انتشار مطالب خود در ارشن، لطفا ثبت‌نام خود را تکمیل کرده و شماره‌ی همراه خود را فعال نمایید.
تکمیل پروفایل
نمایش {{content.commentsTotal - content.comments.length}} نظر قبلی
علت امتیاز منفی

×
بله
خیر
تغییرات شاخص
شاخص کل
{{tepix.change}}
{{tepix.index}}
وضعیت بازار : {{closedTitle(tepix.isClosed)}}
شاخص کل
{{tepix.change}}
{{tepix.index}}
فرابورس
{{absValueChange(tepix.faraBourseChange)}}
{{tepix.faraBourseIndex}}
شاخص 50 شرکت
{{absValueChange(tepix.companyFiftyChange)}}
{{tepix.companyFiftyIndex}}
شاخص آزاد شناور
{{absValueChange(tepix.freeFloatChange)}}
{{tepix.freeFloatIndex}}
شاخص مالی
{{absValueChange(tepix.financialChange)}}
{{tepix.financialIndex}}
شاخص صنعت
{{absValueChange(tepix.indastryChange)}}
{{tepix.indastryIndex}}
2222
33333