رسانه اجتماعی - تحلیلی بازار سرمایه
مطالب واحد آموزش نهایت‌نگر
ارتباطات واحد آموزش نهایت‌نگر
...

عنوان بلاگ : راهبرد‌های ترکیبی – راهبرد 2
دسته : آموزشی


خلاصه امروزه معامله‌گران حرفه‌ای، برای پوشش ریسک خود به‌جای معاملات ساده، بیشتر از حالت‌های ترکیبی معاملات استفاده می‌کنند. با ترکیب معاملات نقدی، معاملات آتی، و معاملات اختیار خرید یا فروش، حالت‌های مختلفی ایجاد می‌شود. در راهبردهای ترکیبی، ترکیبی از دو یا چند حالت معامله به‌صورت یک‌جا استفاده و مورد بررسی قرار می‌گیرد.

راهبرد های ترکیبی – راهبرد ۲

برای دریافت فایل پی دی اف «راهبرد ۱» از این لینک می توانید استفاده کنید: لینک دانلود

برای دریافت فایل پی دی اف «راهبرد ۲» از این لینک می توانید استفاده کنید: لینک دانلود

عنوان:

فروش نقدی دارایی + خرید «اختیار خرید» دارایی

توضیح:

  • در این راهبرد، خود دارایی پایه را به صورت نقدی و به قیمت بازار می فروشیم، و قرارداد «اختیار خرید» همان دارایی را می خریم.
  • خرید «اختیار خرید» به این معناست که اگر قیمت دارایی افزایش پیدا کند ما می توانیم اختیار خود را اعمال کنیم و دارایی را به قیمت توافقی (اعمال) بخریم.

مثال:

  • قیمت روز سهم: ۷۰۰ ریال، قیمت توافقی: ۸۰۰ ریال، قیمت اختیار: ۷۰ ریال.

در جدول زیر سود(زیان) به دست آمده از این راهبرد با توجه به قیمت سهم در سررسید خلاصه شده است:

به عنوان مثال زمانی که قیمت سهم در سررسید ۳۰۰ ریال می شود، به نفع ماست که اختیار خود را اعمال نکنیم. در این صورت بابت خرید قرارداد اختیار به اندازه قیمت اختیار (۷۰ ریال) زیان می کنیم.

نکته: در ستون دوم جدول بالا زمانی که خریدار، اختیار خود را اعمال می کند، عدد 1 درج شده است.

از طرفی ما سهم را به قیمت ۷۰0 ریال نقدی فروخته ایم و اکنون قیمت سهم کاهش یافته و به ۳۰۰ ریال رسیده است. در نتیجه ما از محل فروش سهم ۴۰۰ ریال سود می کنیم:

۴۰۰ = ۳۰۰ - ۷۰0

در نتیجه کل سود ما به رقم ۳۳۰ ریال می رسد:

۳۳۰ = ۷۰ - ۴۰۰

نمودار:

اگر محور عمودی، میزان سود(زیان) معامله گر باشد و محور افقی، قیمت هر در سررسید، نمودار حاصل از این راهبرد در شکل زیر ترسیم شده است:

همانطور که دیده می شود حداکثر سود معامله گر در این راهبرد ۶۳۰ ریال و زمانی است که قیمت سهم در سررسید صفر ریال شود. حداکثر زیان او از قیمت ۸۰۰ ریال آغاز می شود و برابر 1۷۰ ریال به ازای هر سهم است. نقطه سربه سری (قیمتی که در آن نه سود می کند و نه زیان) در قیمت ۶۳۰ ریال است.

نتیجه: این راهبرد زمانی مناسب است که معامله گر احتمال دهد قیمت دارایی کاهش می یابد. در هر حالت او ریسک افزایش قیمت دارایی را تا سطح حداکثر 1۷۰ ریال زیان کاهش داده است.

بهشاد یاسینی، واحد آموزش کارگزاری نهایت نگر ■


خلاصه امروزه معامله‌گران حرفه‌ای، برای پوشش ریسک خود به‌جای معاملات ساده، بیشتر از حالت‌های ترکیبی معاملات استفاده می‌کنند. با ترکیب معاملات نقدی، معاملات آتی، و معاملات اختیار خرید یا فروش، حالت‌های مختلفی ایجاد می‌شود. در راهبردهای ترکیبی، ترکیبی از دو یا چند حالت معامله به‌صورت یک‌جا استفاده و مورد بررسی قرار می‌گیرد.

راهبرد های ترکیبی – راهبرد ۲

برای دریافت فایل پی دی اف «راهبرد ۱» از این لینک می توانید استفاده کنید: لینک دانلود

برای دریافت فایل پی دی اف «راهبرد ۲» از این لینک می توانید استفاده کنید: لینک دانلود

عنوان:

فروش نقدی دارایی + خرید «اختیار خرید» دارایی

توضیح:

  • در این راهبرد، خود دارایی پایه را به صورت نقدی و به قیمت بازار می فروشیم، و قرارداد «اختیار خرید» همان دارایی را می خریم.
  • خرید «اختیار خرید» به این معناست که اگر قیمت دارایی افزایش پیدا کند ما می توانیم اختیار خود را اعمال کنیم و دارایی را به قیمت توافقی (اعمال) بخریم.

مثال:

  • قیمت روز سهم: ۷۰۰ ریال، قیمت توافقی: ۸۰۰ ریال، قیمت اختیار: ۷۰ ریال.

در جدول زیر سود(زیان) به دست آمده از این راهبرد با توجه به قیمت سهم در سررسید خلاصه شده است:

به عنوان مثال زمانی که قیمت سهم در سررسید ۳۰۰ ریال می شود، به نفع ماست که اختیار خود را اعمال نکنیم. در این صورت بابت خرید قرارداد اختیار به اندازه قیمت اختیار (۷۰ ریال) زیان می کنیم.

نکته: در ستون دوم جدول بالا زمانی که خریدار، اختیار خود را اعمال می کند، عدد 1 درج شده است.

از طرفی ما سهم را به قیمت ۷۰0 ریال نقدی فروخته ایم و اکنون قیمت سهم کاهش یافته و به ۳۰۰ ریال رسیده است. در نتیجه ما از محل فروش سهم ۴۰۰ ریال سود می کنیم:

۴۰۰ = ۳۰۰ - ۷۰0

در نتیجه کل سود ما به رقم ۳۳۰ ریال می رسد:

۳۳۰ = ۷۰ - ۴۰۰

نمودار:

اگر محور عمودی، میزان سود(زیان) معامله گر باشد و محور افقی، قیمت هر در سررسید، نمودار حاصل از این راهبرد در شکل زیر ترسیم شده است:

همانطور که دیده می شود حداکثر سود معامله گر در این راهبرد ۶۳۰ ریال و زمانی است که قیمت سهم در سررسید صفر ریال شود. حداکثر زیان او از قیمت ۸۰۰ ریال آغاز می شود و برابر 1۷۰ ریال به ازای هر سهم است. نقطه سربه سری (قیمتی که در آن نه سود می کند و نه زیان) در قیمت ۶۳۰ ریال است.

نتیجه: این راهبرد زمانی مناسب است که معامله گر احتمال دهد قیمت دارایی کاهش می یابد. در هر حالت او ریسک افزایش قیمت دارایی را تا سطح حداکثر 1۷۰ ریال زیان کاهش داده است.

بهشاد یاسینی، واحد آموزش کارگزاری نهایت نگر ■

1394/01/31 از نهایت‌نگر
0
/
4
یک دقیقه وقت دارید؟
شما تنها یک قدم با به اشتراک گذاشتن اولین ایده خود فاصله دارید. برای انتشار مطالب خود در ارشن، لطفا ثبت‌نام خود را تکمیل کرده و شماره‌ی همراه خود را فعال نمایید.
تکمیل پروفایل
نمایش {{content.commentsTotal - content.comments.length}} نظر قبلی
علت امتیاز منفی

×
بله
خیر
تغییرات شاخص
شاخص کل
{{tepix.change}}
{{tepix.index}}
وضعیت بازار : {{closedTitle(tepix.isClosed)}}
شاخص کل
{{tepix.change}}
{{tepix.index}}
فرابورس
{{absValueChange(tepix.faraBourseChange)}}
{{tepix.faraBourseIndex}}
شاخص 50 شرکت
{{absValueChange(tepix.companyFiftyChange)}}
{{tepix.companyFiftyIndex}}
شاخص آزاد شناور
{{absValueChange(tepix.freeFloatChange)}}
{{tepix.freeFloatIndex}}
شاخص مالی
{{absValueChange(tepix.financialChange)}}
{{tepix.financialIndex}}
شاخص صنعت
{{absValueChange(tepix.indastryChange)}}
{{tepix.indastryIndex}}
2222
33333