رسانه اجتماعی - تحلیلی بازار سرمایه
مطالب وحید محمدی پلارتی
ارتباطات وحید محمدی پلارتی
...

عنوان بلاگ : بررسی شرکت همکاران با استراتژی CANSLIM
دسته : بورس اوراق بهادار


خلاصه CAN SLIM یک روش برای انتخاب سهم هایی است که پتانسیل رشد فراوان قیمت خواهند داشت و به کشف این سهم ها، قبل از رشد قیمتی کمک خواهد کرد. هر کدام از این حروف معرف عامل خاصی برای بررسی شرکت مورد نظر می¬باشد توسط بنیانگذار Investor’s Business Daily (ویلیام جی اونیل) طراحی شده و در کتاب "چگونگی سودآوری در سهام " از مطالعه 500 نفر از افرادی که بهترین عملکرد را در بازار سرمایه در سال 1935 داشته اند آورده شده است. هدف این استراتژی، انتخاب سهام پر قدرت با افزایش سودآوری و کاهش زیان های احتمالی می باشد.

CAN SLIM یک روش برای انتخاب سهم هایی است که پتانسیل رشد فراوان قیمت خواهند داشت و به کشف این سهم ها، قبل از رشد قیمتی کمک خواهد کرد. هر کدام از این حروف معرف عامل خاصی برای بررسی شرکت مورد نظر می­باشد توسط بنیانگذار Investor’s Business Daily (ویلیام جی اونیل) طراحی شده و در کتاب "چگونگی سودآوری در سهام " از مطالعه ۵۰۰ نفر از افرادی که بهترین عملکرد را در بازار سرمایه در سال ۱۹۳۵ داشته اند آورده شده است. هدف این استراتژی، انتخاب سهام پر قدرت با افزایش سودآوری و کاهش زیان های احتمالی می­باشد. هر دو روش تحلیل بنیادی و تکنیکال را مدنظر قرار می­دهد. از همین رو تصمیم داریم با استفاده از این روش شرکت همکاران سیستم را مورد بررسی قرار دهیم. از دلایل انتخاب این شرکت میتوان به حسن شهرت آن در صنعت مربوطه و مزیت رقابتی ای که می تواند باعت رشد درآمد و سودآوری آن در دوره های آتی شود، اشاره نمود.

بررسی شرکت همکاران سیستم با توجه به استراتژی CAN SLIM به شرح زیر است:

C ) Current quarterly earnings

*سود خالص سه ماهه:

رشد سود هر سهم سه ماهه در دوره های مشابه مورد بررسی باید بین ۱۸ تا ۲۰ درصد باشد که برای شرکت همکاران سیستم به شرح زیر است:

بررسی شرکت همکاران با استراتژی CANSLIM

همانطور که ملاحظه می­شود متوسط رشد طی ۵ سال اخیر در دوره های ۳ ماهه بیش از حد مشخص شده می باشد و این نشان از ثبات رشد سودآوری مستمر طی این سال ها می­باشد. همچنین در گزارش سه ماهه اول سال ۹۵ سود خالص نسبت به دوره مشابه در سال قبل ۳۹ درصد افزایش داشته است و ۷۳۶۱۳ میلیون ریال سود محقق نموده است.

A ) Annual earnings

*سود خالص سالیانه:

افزایش سود سالیانه طی ۵ سال گذشته باید بین ۲۵ تا ۵۰ درصد باشد.

بررسی شرکت همکاران با استراتژی CANSLIM

متوسط رشد طی ۵ سال گذشته ۳۱ درصد بوده و این در حالیست که فروش این شرکت در همین بازه زمانی به طور متوسط ۳۱ درصد نیز افزایش داشته است.

N New products, management, and other new events

*محصولات جدید/ مدیریت جدید و سایر رویدادهای جدید:
معمولاً یک محصول یا خدمت جدید باعث رشد بالا سود می شود

شرکت همکاران سیستم با توجه به پتانسیل دانش و مدیریت حرفه ای که در اختیار دارد همه ساله پروژه های ساخت نرم افزارهای جدید و ارتقای نرم افزارهای قبلی را در برنامه دارد وهمچنین با توجه به سهم بازار قابل توجه این شرکت قیمت گذاری محصولات جدید میتواند موجب افزایش سودآوری شود.

S Small supply and large demand

*عرضه و تقاضا:

میزان عرضه و تقاضا سهم برای سرمایه گذاران از اهمیت بسیاری برخوردار است. از این جهت به بررسی میزان سهام شناورآزاد و حجم معاملات این شرکت می­پردازیم:

بررسی شرکت همکاران با استراتژی CANSLIM

همانطور که در جدول بالا مشخص است حدود ۱۱درصد از سهامدارن زیر ۱ درصد مالکیت این شرکت را در اختیار دارند، همچنین میانگین حجم معاملات در این سهم ۲۶۲۱۴۲ در ۱۲ ماه گذشته می­باشد که حدودا معادل ۰.۴درصد از میزان سهام شناور باشد و نشان از حجم پایین معاملات دارد.

L leaders

*رهبر یا پیشرو بودن

شرکت همکاران سیستم در صنعت خود به لحاظ حسن شهرت و نحوه فعالیت از شرکتهای مهم و پیشرو به شمار می­ آید و همچنین از نظر عملیاتی و سودآوری به شرح زیر است:

بررسی شرکت همکاران با استراتژی CANSLIM

همانگونه که در جدول مشخص شده متوسط رشد درآمد فروش و سود خالص طی ۵ سال اخیر به ترتیب حدود ۴۰ درصد و ۳۱ درصد بوده است. همچنین علاوه بر رشد ۲۷۰ درصدی سود انباشته، افزایش سرمایه های انجام شده طی سال های ۹۰ تا ۹۵ از محل سود انباشته بوده و سرمایه شرکت ۳ برابر شده است.

I Institutional sponsorhip

*حامیان نهادی و سازمانی:

تقاضاهای زیاد می تواند قیمت را افزایش دهد. خریداران نهادی منابع قدرتمندی هستند لازم نیست که تعدا حامیان نهادی بسیار زیاد باشد اما باید حداقل چند حامی نهادی وجود داشته باشد، نداشتن حامی نهادی برای یک سهم نشانه بدی محسوب می شود. وجود حداقل تعداد کمی از حامیان نهادی باعث می شود که عملکرد بهتر از میانگین توسط سهام مشاهده شود.

با بررسی تغییرات سهامداران عمده در این شرکت پی خواهیم برد که شرکت آینده نگر دانا (مالک اصلی همکاران سیستم) دست به تغییرات بزرگ در درصد مالکیت خود نمیزند و تنها برخی از سهامدارن با درصد های پایین جا به جا میشوند علاوه بر این ثبات مدیریتی در این شرکت موجب عملکرد مناسب در عملیات و نحوه مدیریت را نشان می­دهد.

Market direction- M

*جهت بازار:

با تصویب اصلاحیه بودجه در مجلس که در نتیجه آن تزریق پول پر قدرت به اقتصاد خواهد شد، تاثیرات مطلوبی در خروج از رکود و ایجاد رونق میان مدت در کشور و بالطبع موجب تحرکات مهم در بازار سرمایه نیز خواهد شد. البته لازم به ذکر است که در این گروه، رکیش و رتاب از توجه بیشتری در بازار برخودار هستند.

علاوه بر موارد فوق، نکاتی در صورت های مالی وجود دارد که به آنها اشاره خواهد شد:

شرکت با توجه به شرایط فروش و سودآوری، نیاز چندانی به اخذ تسهیلات ندارد و بالطبع هزینه مالی قابل توجهی ندارد.

حدود ۸۰ درصد از وجوه نقد عملیاتی در سال ۹۴ را به عنوان سرمایه گذاری کوتاه مدت در بانک سپرده شده که نشان از شرایط نقدینگی مساعد شرکت است.

سود انباشته در پایان سال ۹۴ به ازای هر سهم ۶۱۰ ریال بوده و در حال حاضر پس از افزایش سرمایه ۲۵ درصدی از همین محل، به ازای هر سهم ۳۴۸ ریال سود انباشته دارد.

نتیجه گیری:

شرکت همکاران سیستم به دلیل نوع فعالیت و نحوه مدیریت که بر پایه دانش تخصصی استوار است برای سرمایه گذاری بلند مدت مناسب به نظر می­رسد اما به توجه به نکات بالا، رشد ناگهانی از این شرکت انتظار نمی­رود.

شرکتهای استفاده کننده از نرم افزارهای اداری و مالی به دلیل ایجاد هزینه و مشکلاتی که برای تغییر در سیستم های خود خواهند داشت به راحتی تن به این تغییرات نخواهند داد مگر در شرایطی که نرم افزار های جدید یا شرکت های رقیب، خدمات بهتر و ضروری تری را ارائه دهند که آن ها را از نرم افزار های فعلی متمایز نماید. از این رو است که افزایش درآمدهای فروش در شرکت همکاران سیستم به دلیل حسن شهرت در این صنعت احتمال بیشتری دارد چرا که علاوه بر حق اشتراک استفاده از نرم افزار های فروخته شده قبلی، ایجاد بنگاههای اقتصادی جدید، موجب افزایش استفاده­کنندگان خواهد شد و به طبع آن منجر به رشد سودآوری سال های آتی خواهد شد. این روند تا جایی ادامه پیدا خواهد کرد که شرکت در چرخه عمر خود به بلوغ برسد که برای پی بردن به این موضوع میبایست روند رشد فروش را دنبال کرد تا در صورت کاهش نرخ رشد میتوان علائم رسیدن به بلوغ را جستجو نمود.

منابع:
  • کدال
  • گردآوری نگارنده

خلاصه CAN SLIM یک روش برای انتخاب سهم هایی است که پتانسیل رشد فراوان قیمت خواهند داشت و به کشف این سهم ها، قبل از رشد قیمتی کمک خواهد کرد. هر کدام از این حروف معرف عامل خاصی برای بررسی شرکت مورد نظر می¬باشد توسط بنیانگذار Investor’s Business Daily (ویلیام جی اونیل) طراحی شده و در کتاب "چگونگی سودآوری در سهام " از مطالعه 500 نفر از افرادی که بهترین عملکرد را در بازار سرمایه در سال 1935 داشته اند آورده شده است. هدف این استراتژی، انتخاب سهام پر قدرت با افزایش سودآوری و کاهش زیان های احتمالی می باشد.

CAN SLIM یک روش برای انتخاب سهم هایی است که پتانسیل رشد فراوان قیمت خواهند داشت و به کشف این سهم ها، قبل از رشد قیمتی کمک خواهد کرد. هر کدام از این حروف معرف عامل خاصی برای بررسی شرکت مورد نظر می­باشد توسط بنیانگذار Investor’s Business Daily (ویلیام جی اونیل) طراحی شده و در کتاب "چگونگی سودآوری در سهام " از مطالعه ۵۰۰ نفر از افرادی که بهترین عملکرد را در بازار سرمایه در سال ۱۹۳۵ داشته اند آورده شده است. هدف این استراتژی، انتخاب سهام پر قدرت با افزایش سودآوری و کاهش زیان های احتمالی می­باشد. هر دو روش تحلیل بنیادی و تکنیکال را مدنظر قرار می­دهد. از همین رو تصمیم داریم با استفاده از این روش شرکت همکاران سیستم را مورد بررسی قرار دهیم. از دلایل انتخاب این شرکت میتوان به حسن شهرت آن در صنعت مربوطه و مزیت رقابتی ای که می تواند باعت رشد درآمد و سودآوری آن در دوره های آتی شود، اشاره نمود.

بررسی شرکت همکاران سیستم با توجه به استراتژی CAN SLIM به شرح زیر است:

C ) Current quarterly earnings

*سود خالص سه ماهه:

رشد سود هر سهم سه ماهه در دوره های مشابه مورد بررسی باید بین ۱۸ تا ۲۰ درصد باشد که برای شرکت همکاران سیستم به شرح زیر است:

بررسی شرکت همکاران با استراتژی CANSLIM

همانطور که ملاحظه می­شود متوسط رشد طی ۵ سال اخیر در دوره های ۳ ماهه بیش از حد مشخص شده می باشد و این نشان از ثبات رشد سودآوری مستمر طی این سال ها می­باشد. همچنین در گزارش سه ماهه اول سال ۹۵ سود خالص نسبت به دوره مشابه در سال قبل ۳۹ درصد افزایش داشته است و ۷۳۶۱۳ میلیون ریال سود محقق نموده است.

A ) Annual earnings

*سود خالص سالیانه:

افزایش سود سالیانه طی ۵ سال گذشته باید بین ۲۵ تا ۵۰ درصد باشد.

بررسی شرکت همکاران با استراتژی CANSLIM

متوسط رشد طی ۵ سال گذشته ۳۱ درصد بوده و این در حالیست که فروش این شرکت در همین بازه زمانی به طور متوسط ۳۱ درصد نیز افزایش داشته است.

N New products, management, and other new events

*محصولات جدید/ مدیریت جدید و سایر رویدادهای جدید:
معمولاً یک محصول یا خدمت جدید باعث رشد بالا سود می شود

شرکت همکاران سیستم با توجه به پتانسیل دانش و مدیریت حرفه ای که در اختیار دارد همه ساله پروژه های ساخت نرم افزارهای جدید و ارتقای نرم افزارهای قبلی را در برنامه دارد وهمچنین با توجه به سهم بازار قابل توجه این شرکت قیمت گذاری محصولات جدید میتواند موجب افزایش سودآوری شود.

S Small supply and large demand

*عرضه و تقاضا:

میزان عرضه و تقاضا سهم برای سرمایه گذاران از اهمیت بسیاری برخوردار است. از این جهت به بررسی میزان سهام شناورآزاد و حجم معاملات این شرکت می­پردازیم:

بررسی شرکت همکاران با استراتژی CANSLIM

همانطور که در جدول بالا مشخص است حدود ۱۱درصد از سهامدارن زیر ۱ درصد مالکیت این شرکت را در اختیار دارند، همچنین میانگین حجم معاملات در این سهم ۲۶۲۱۴۲ در ۱۲ ماه گذشته می­باشد که حدودا معادل ۰.۴درصد از میزان سهام شناور باشد و نشان از حجم پایین معاملات دارد.

L leaders

*رهبر یا پیشرو بودن

شرکت همکاران سیستم در صنعت خود به لحاظ حسن شهرت و نحوه فعالیت از شرکتهای مهم و پیشرو به شمار می­ آید و همچنین از نظر عملیاتی و سودآوری به شرح زیر است:

بررسی شرکت همکاران با استراتژی CANSLIM

همانگونه که در جدول مشخص شده متوسط رشد درآمد فروش و سود خالص طی ۵ سال اخیر به ترتیب حدود ۴۰ درصد و ۳۱ درصد بوده است. همچنین علاوه بر رشد ۲۷۰ درصدی سود انباشته، افزایش سرمایه های انجام شده طی سال های ۹۰ تا ۹۵ از محل سود انباشته بوده و سرمایه شرکت ۳ برابر شده است.

I Institutional sponsorhip

*حامیان نهادی و سازمانی:

تقاضاهای زیاد می تواند قیمت را افزایش دهد. خریداران نهادی منابع قدرتمندی هستند لازم نیست که تعدا حامیان نهادی بسیار زیاد باشد اما باید حداقل چند حامی نهادی وجود داشته باشد، نداشتن حامی نهادی برای یک سهم نشانه بدی محسوب می شود. وجود حداقل تعداد کمی از حامیان نهادی باعث می شود که عملکرد بهتر از میانگین توسط سهام مشاهده شود.

با بررسی تغییرات سهامداران عمده در این شرکت پی خواهیم برد که شرکت آینده نگر دانا (مالک اصلی همکاران سیستم) دست به تغییرات بزرگ در درصد مالکیت خود نمیزند و تنها برخی از سهامدارن با درصد های پایین جا به جا میشوند علاوه بر این ثبات مدیریتی در این شرکت موجب عملکرد مناسب در عملیات و نحوه مدیریت را نشان می­دهد.

Market direction- M

*جهت بازار:

با تصویب اصلاحیه بودجه در مجلس که در نتیجه آن تزریق پول پر قدرت به اقتصاد خواهد شد، تاثیرات مطلوبی در خروج از رکود و ایجاد رونق میان مدت در کشور و بالطبع موجب تحرکات مهم در بازار سرمایه نیز خواهد شد. البته لازم به ذکر است که در این گروه، رکیش و رتاب از توجه بیشتری در بازار برخودار هستند.

علاوه بر موارد فوق، نکاتی در صورت های مالی وجود دارد که به آنها اشاره خواهد شد:

شرکت با توجه به شرایط فروش و سودآوری، نیاز چندانی به اخذ تسهیلات ندارد و بالطبع هزینه مالی قابل توجهی ندارد.

حدود ۸۰ درصد از وجوه نقد عملیاتی در سال ۹۴ را به عنوان سرمایه گذاری کوتاه مدت در بانک سپرده شده که نشان از شرایط نقدینگی مساعد شرکت است.

سود انباشته در پایان سال ۹۴ به ازای هر سهم ۶۱۰ ریال بوده و در حال حاضر پس از افزایش سرمایه ۲۵ درصدی از همین محل، به ازای هر سهم ۳۴۸ ریال سود انباشته دارد.

نتیجه گیری:

شرکت همکاران سیستم به دلیل نوع فعالیت و نحوه مدیریت که بر پایه دانش تخصصی استوار است برای سرمایه گذاری بلند مدت مناسب به نظر می­رسد اما به توجه به نکات بالا، رشد ناگهانی از این شرکت انتظار نمی­رود.

شرکتهای استفاده کننده از نرم افزارهای اداری و مالی به دلیل ایجاد هزینه و مشکلاتی که برای تغییر در سیستم های خود خواهند داشت به راحتی تن به این تغییرات نخواهند داد مگر در شرایطی که نرم افزار های جدید یا شرکت های رقیب، خدمات بهتر و ضروری تری را ارائه دهند که آن ها را از نرم افزار های فعلی متمایز نماید. از این رو است که افزایش درآمدهای فروش در شرکت همکاران سیستم به دلیل حسن شهرت در این صنعت احتمال بیشتری دارد چرا که علاوه بر حق اشتراک استفاده از نرم افزار های فروخته شده قبلی، ایجاد بنگاههای اقتصادی جدید، موجب افزایش استفاده­کنندگان خواهد شد و به طبع آن منجر به رشد سودآوری سال های آتی خواهد شد. این روند تا جایی ادامه پیدا خواهد کرد که شرکت در چرخه عمر خود به بلوغ برسد که برای پی بردن به این موضوع میبایست روند رشد فروش را دنبال کرد تا در صورت کاهش نرخ رشد میتوان علائم رسیدن به بلوغ را جستجو نمود.

منابع:
  • کدال
  • گردآوری نگارنده
1395/06/08 از نهایت‌نگر
0
/
17
یک دقیقه وقت دارید؟
شما تنها یک قدم با به اشتراک گذاشتن اولین ایده خود فاصله دارید. برای انتشار مطالب خود در ارشن، لطفا ثبت‌نام خود را تکمیل کرده و شماره‌ی همراه خود را فعال نمایید.
تکمیل پروفایل
نمایش {{content.commentsTotal - content.comments.length}} نظر قبلی
علت امتیاز منفی

×
بله
خیر
تغییرات شاخص
شاخص کل
{{tepix.change}}
{{tepix.index}}
وضعیت بازار : {{closedTitle(tepix.isClosed)}}
شاخص کل
{{tepix.change}}
{{tepix.index}}
فرابورس
{{absValueChange(tepix.faraBourseChange)}}
{{tepix.faraBourseIndex}}
شاخص 50 شرکت
{{absValueChange(tepix.companyFiftyChange)}}
{{tepix.companyFiftyIndex}}
شاخص آزاد شناور
{{absValueChange(tepix.freeFloatChange)}}
{{tepix.freeFloatIndex}}
شاخص مالی
{{absValueChange(tepix.financialChange)}}
{{tepix.financialIndex}}
شاخص صنعت
{{absValueChange(tepix.indastryChange)}}
{{tepix.indastryIndex}}
2222
33333