رسانه اجتماعی - تحلیلی بازار سرمایه
مطالب معصومه عیدانی
ارتباطات معصومه عیدانی
...

عنوان بلاگ : سرمایه گذار هوشمند- قسمت دوم
دسته : آموزشی


خلاصه به نقل از بن گراهام: "سرمایه گذاری مجموعه عملیاتی است که بر مبنای تجزیه و تحلیل صورت می گیرد و بر امنیت و حفظ اصل سرمایه و بازده ای متعارف تمرکز دارد. هر گونه سرمایه گذاری که در این چهارچوب صورت نگیرد، سفته بازی و عملیات ریسکی مبتنی بر احتمالات تلقی می گردد."

خلاصه ای از فصل اول کتاب سرمایه گذار هوشمند با ترجمه دکتر محمود گنابادی

وقتی صحبت از تحلیل بنیادی می شود ، هرکدام از ما کلیات را می دانیم و به این پی برده ایم که هدف کشف قیمت عادلانه و ارزش ذاتی سهم است.حال دریک طبقه بندی کلی و از نگاه، تحلیلگر یا سرمایه گذار بدنبال چه می گردد ، به دو سبک رشدی و ارزشی می رسیم .

در روش رشدی سرمایه گذاری بدنبال شرکت هایی می گردد که دارای مومنتوم بوده و در حال سود دهی فزاینده و در حال رشد هستند.

در روش ارزشی سرمایه گذاران به دنبال شرکت هایی می گردند که از چشم بازار دور مانده و ارزش واقعی سهام انان بیشتر از قیمت بازار است.

سبک "ارزشی" همان است که بنجامین گراهام آن را سر لوحه نوشتن کتاب سرمایه گذار هوشمند قرار داده است.

سرمایه گذاری یا معامله گری ( سفته بازی )

شاید بتوان گفت که بسیاری از بحران های مالی در بازارهای پولی و سرمایه ریشه در سرمایه گذاری های ریسکی و در واقع سفته بازی در جهان دارد.سرمایه گذاری هوشمندانه به همراه ریسک پذیری عاقلانه لازمه کار است. اما در بسیاری موارد ریسک پذیری عمومی هوشمندانه نیست.

معاملات ریسکی و بدون مطالعه و سفته بازی با سهام، دارای جذابیت و فریبنده هستند و هنگامی که سرمایه گذار از بازار پیشی می گیرد، بسیار لذت بخش است. اگر قرار است شانس خود را امتحان کنیم، می توانیم بخشی از سرمایه را به این گونه عملیات اختصاص دهیم و آن را در حساب جداگانه نگهداریم و تا آنجا که ممکن است با حداقل سرمایه در آن فعالیت نماییم

یک سرمایه گذار هوشمند حساب معاملات ریسکی خود را از حساب سرمایه گذاری واقعی خود جدا نگه می دارد و حتی در ذهن خود این دو حساب را مخلوط نمی کند که هریک دارای هدف و شیوه اداره و عمل کاملاً متفاوت از دیگری خواهد بود.

یکی از انواع سرمایه گذار ، سرمایه گذار محافظه کار است .سرمایه گذار محافظه کار کسی است که از روش تدافعی در سرمایه گذاری استفاده می کند و به سرمایه گذاری اطلاق می شود که حفظ اصل سرمایه در رأس برنامه اوست و ریسک گریز است. یک سرمایه گذار هوشمند محافظه کار سرمایه خود را بین اوراق سهام و اوراق با درآمد ثابت تقسیم می کند.

در شرایط نسبی نرمال اقتصادی است ، ترکیب اوراق سهام و اوراق با درآمد ثابت در بازه ۷۵% سهم و ۲۵% اوراق مشارکت در سبد سرمایه گذاری انجام میشود، به طوری که هیچ یک از دو دسته اوراق نمی باید در هیچ مقطعی کمتر از ۲۵% و یا بیشتر از ۷۵% سرمایه را به خود اختصاص دهند.

شاید آسان ترین ترکیب نیز ۵۰%- ۵۰% باشد و تعدیل و حفظ تساوی پس از ۵% تغییر در هر یک از دو بخش صورت پذیرد.

سبد اوراق سهام سرمایه گذار محافظه کار و تدافعی نیز می تواند ازدرون شاخصهای ۳۰ یا ۵۰ انتخاب شود. سرمایه گذار هوشمند با توجه به اهدافش سهام را از میان شاخصهای انتخاب شده و مورد نظر خود انتخاب می کند..سرمایه گذار محافظه کار می باید خود را مقید به خرید سهام شرکت هایی بداند که دارای سوابق طولانی از پرداخت سود نقدی بوده و وضعیت مالی خوبی دارند. این گونه سهام به راحتی در مجموعه هر بازار قابل شناسایی می باشند.

توصیه به سرمایه گذار محافظه کار و غیر حرفه ای

  1. خرید سهام شرکت های سرمایه گذاری به جای خرید تک سهم
  2. استفاده از صندوق های سرمایه گذاری مشترک
  3. استفاده از "استراتژی متوسط هزینه " که روشی نسبتاً کم ریسک و معمولاً نتایج خوبی به سرمایه گذار محافظه کار می دهد.در این روش سرمایه گذار مبلغ مشخص و ثابتی را به طور ماهیانه و یا سه ماهه در سهام سرمایه گذاری می نماید، در این روش او سهام بیشتری را در هنگامی که بازار پایین است خریداری می نماید و به احتمال زیاد در یک پروسه نسبتاً بلند مدت، قیمت تمام شده سرمایه گذاری او مطلوب و رضایت بخش است

سرمایه گذار دیگر ریسک پذیرو تهاجمی است و انتظار سود بیشتری دارد.

چند راهکار که سرمایه گذاران تهاجمی و ریسک پذیر انجام می دهند :

سوار شدن بر موج بازار

  1. این روش به معنی خرید سهام وقتی که بازار رشد خوبی داشته است و فروش آنها در هنگامی که بازار روی به کاهش دارد. معمولا در این روش سهامی انتخاب می شوند که از بازار بهتر عمل می کنند که یکی از مشخصه های این گونه سهام داشتن بتای بزرگتر از یک است.
  2. انتخاب سهام برای سودهای کوتاه مدت
    این روش به معنی آن است که اوراق سهامی خریداری می شوند که در حال پرداخت سود فزاینده بر اساس سوابق خود هستند و یا دارای خبر مورد انتظار مثبتی می باشند.
  3. انتخاب سهام برای سودهای کوتاه مدت
    در این روش تاکید بر عملکرد گذشته اوراق سهام یک شرکت است که بر آن اساس بتوان نتیجه گرفت در آینده نیز سهم مزبور افزایش قیمت خواهد یافت . در برخی موارد ممکن است سرمایه گذار شرکت هایی را انتخاب کند که دارای پتانسیل رشد خوبی به دلیل داشتن ایده و یا تولید باشند اما هنوز در بازار شناخته نیستند.

.....و اما توصیه گراهام

بن گراهام هیچ یک از سه روش فوق را توصیه نمی کند و آن ها را روش های معقولانه ای برای سرمایه گذاری نمی داند.او می گوید برای رسیدن به بازده ای بیش از متوسط بازار بایستی براساس دو استراتژی زیر عمل شود:

  • سهامی باید انتخاب شوند که دارای ثبات و پتانسیل رشد باشند.
  • سهام انتخابی در بازار محبوب و مشهور نباشند.

قیمت یک سهم ممکن است به دلیل عدم علاقه، توجه و حتی افکار عمومی سرمایه گذاران ارزان بوده و کمتر از ارزش ذاتی آن باشد. بسیاری از سرمایه گذاران و فعالان بازار هوشمندانه عمل نمی کنند و دارای تحلیل درست و آگاهانه ای از بازار نیستند . همیشه موارد متعددی از تفاوت قیمت و ارزش یک سهم در بازار یافت می شوند . سرمایه گذار هوشمندی که اهل تحلیل باشد، می تواند انان را شناسایی کند و از بازار اوراق سهام سودهای زیادی ببرد و از جهل و ناآگاهی معامله گران غیر حرفه ای در بازار استفاده نموده و ثروتمند شود.

گرچه انجام چنین کاری ممکن است، اما نیازمند ممارست و تجربه است. شناسایی و خرید سهمی که ارزشش از چشم بازار دور مانده و قیمت آن کمتر از ارزش ذاتی اش باشد، بسیار سودآور است، اما در اثر تلاش و صبر چنین مهارتی به دست می آید.

مطالعه و شناسایی سهام گران و یا ارزان تر از ارزش ذاتی و خرید و فروش آنها بطور اصولی خط مشی مناسبی است و به کارگیری موفقیت آمیز آن غیرممکن نیست، اما باید تاکید کرد که یادگیری هنر شناسایی سهام زیر قیمت و یا گران در بازار، کاری دشوار و نیازمند تمرین و مطالعه مستمر است تا استادی حاصل آید.

آقای گراهام در دروس بعدی می گوید که مشخصه های سهام زیر قیمت و یا پارامتر های انتخاب سهم چه باشد .

اما مبحث بلاگ بعدی سرمایه گذار و تورم می باشد....


منابع:
  • دانشکده نقطه و شکل http://pnfcollege.com

خلاصه به نقل از بن گراهام: "سرمایه گذاری مجموعه عملیاتی است که بر مبنای تجزیه و تحلیل صورت می گیرد و بر امنیت و حفظ اصل سرمایه و بازده ای متعارف تمرکز دارد. هر گونه سرمایه گذاری که در این چهارچوب صورت نگیرد، سفته بازی و عملیات ریسکی مبتنی بر احتمالات تلقی می گردد."

خلاصه ای از فصل اول کتاب سرمایه گذار هوشمند با ترجمه دکتر محمود گنابادی

وقتی صحبت از تحلیل بنیادی می شود ، هرکدام از ما کلیات را می دانیم و به این پی برده ایم که هدف کشف قیمت عادلانه و ارزش ذاتی سهم است.حال دریک طبقه بندی کلی و از نگاه، تحلیلگر یا سرمایه گذار بدنبال چه می گردد ، به دو سبک رشدی و ارزشی می رسیم .

در روش رشدی سرمایه گذاری بدنبال شرکت هایی می گردد که دارای مومنتوم بوده و در حال سود دهی فزاینده و در حال رشد هستند.

در روش ارزشی سرمایه گذاران به دنبال شرکت هایی می گردند که از چشم بازار دور مانده و ارزش واقعی سهام انان بیشتر از قیمت بازار است.

سبک "ارزشی" همان است که بنجامین گراهام آن را سر لوحه نوشتن کتاب سرمایه گذار هوشمند قرار داده است.

سرمایه گذاری یا معامله گری ( سفته بازی )

شاید بتوان گفت که بسیاری از بحران های مالی در بازارهای پولی و سرمایه ریشه در سرمایه گذاری های ریسکی و در واقع سفته بازی در جهان دارد.سرمایه گذاری هوشمندانه به همراه ریسک پذیری عاقلانه لازمه کار است. اما در بسیاری موارد ریسک پذیری عمومی هوشمندانه نیست.

معاملات ریسکی و بدون مطالعه و سفته بازی با سهام، دارای جذابیت و فریبنده هستند و هنگامی که سرمایه گذار از بازار پیشی می گیرد، بسیار لذت بخش است. اگر قرار است شانس خود را امتحان کنیم، می توانیم بخشی از سرمایه را به این گونه عملیات اختصاص دهیم و آن را در حساب جداگانه نگهداریم و تا آنجا که ممکن است با حداقل سرمایه در آن فعالیت نماییم

یک سرمایه گذار هوشمند حساب معاملات ریسکی خود را از حساب سرمایه گذاری واقعی خود جدا نگه می دارد و حتی در ذهن خود این دو حساب را مخلوط نمی کند که هریک دارای هدف و شیوه اداره و عمل کاملاً متفاوت از دیگری خواهد بود.

یکی از انواع سرمایه گذار ، سرمایه گذار محافظه کار است .سرمایه گذار محافظه کار کسی است که از روش تدافعی در سرمایه گذاری استفاده می کند و به سرمایه گذاری اطلاق می شود که حفظ اصل سرمایه در رأس برنامه اوست و ریسک گریز است. یک سرمایه گذار هوشمند محافظه کار سرمایه خود را بین اوراق سهام و اوراق با درآمد ثابت تقسیم می کند.

در شرایط نسبی نرمال اقتصادی است ، ترکیب اوراق سهام و اوراق با درآمد ثابت در بازه ۷۵% سهم و ۲۵% اوراق مشارکت در سبد سرمایه گذاری انجام میشود، به طوری که هیچ یک از دو دسته اوراق نمی باید در هیچ مقطعی کمتر از ۲۵% و یا بیشتر از ۷۵% سرمایه را به خود اختصاص دهند.

شاید آسان ترین ترکیب نیز ۵۰%- ۵۰% باشد و تعدیل و حفظ تساوی پس از ۵% تغییر در هر یک از دو بخش صورت پذیرد.

سبد اوراق سهام سرمایه گذار محافظه کار و تدافعی نیز می تواند ازدرون شاخصهای ۳۰ یا ۵۰ انتخاب شود. سرمایه گذار هوشمند با توجه به اهدافش سهام را از میان شاخصهای انتخاب شده و مورد نظر خود انتخاب می کند..سرمایه گذار محافظه کار می باید خود را مقید به خرید سهام شرکت هایی بداند که دارای سوابق طولانی از پرداخت سود نقدی بوده و وضعیت مالی خوبی دارند. این گونه سهام به راحتی در مجموعه هر بازار قابل شناسایی می باشند.

توصیه به سرمایه گذار محافظه کار و غیر حرفه ای

  1. خرید سهام شرکت های سرمایه گذاری به جای خرید تک سهم
  2. استفاده از صندوق های سرمایه گذاری مشترک
  3. استفاده از "استراتژی متوسط هزینه " که روشی نسبتاً کم ریسک و معمولاً نتایج خوبی به سرمایه گذار محافظه کار می دهد.در این روش سرمایه گذار مبلغ مشخص و ثابتی را به طور ماهیانه و یا سه ماهه در سهام سرمایه گذاری می نماید، در این روش او سهام بیشتری را در هنگامی که بازار پایین است خریداری می نماید و به احتمال زیاد در یک پروسه نسبتاً بلند مدت، قیمت تمام شده سرمایه گذاری او مطلوب و رضایت بخش است

سرمایه گذار دیگر ریسک پذیرو تهاجمی است و انتظار سود بیشتری دارد.

چند راهکار که سرمایه گذاران تهاجمی و ریسک پذیر انجام می دهند :

سوار شدن بر موج بازار

  1. این روش به معنی خرید سهام وقتی که بازار رشد خوبی داشته است و فروش آنها در هنگامی که بازار روی به کاهش دارد. معمولا در این روش سهامی انتخاب می شوند که از بازار بهتر عمل می کنند که یکی از مشخصه های این گونه سهام داشتن بتای بزرگتر از یک است.
  2. انتخاب سهام برای سودهای کوتاه مدت
    این روش به معنی آن است که اوراق سهامی خریداری می شوند که در حال پرداخت سود فزاینده بر اساس سوابق خود هستند و یا دارای خبر مورد انتظار مثبتی می باشند.
  3. انتخاب سهام برای سودهای کوتاه مدت
    در این روش تاکید بر عملکرد گذشته اوراق سهام یک شرکت است که بر آن اساس بتوان نتیجه گرفت در آینده نیز سهم مزبور افزایش قیمت خواهد یافت . در برخی موارد ممکن است سرمایه گذار شرکت هایی را انتخاب کند که دارای پتانسیل رشد خوبی به دلیل داشتن ایده و یا تولید باشند اما هنوز در بازار شناخته نیستند.

.....و اما توصیه گراهام

بن گراهام هیچ یک از سه روش فوق را توصیه نمی کند و آن ها را روش های معقولانه ای برای سرمایه گذاری نمی داند.او می گوید برای رسیدن به بازده ای بیش از متوسط بازار بایستی براساس دو استراتژی زیر عمل شود:

  • سهامی باید انتخاب شوند که دارای ثبات و پتانسیل رشد باشند.
  • سهام انتخابی در بازار محبوب و مشهور نباشند.

قیمت یک سهم ممکن است به دلیل عدم علاقه، توجه و حتی افکار عمومی سرمایه گذاران ارزان بوده و کمتر از ارزش ذاتی آن باشد. بسیاری از سرمایه گذاران و فعالان بازار هوشمندانه عمل نمی کنند و دارای تحلیل درست و آگاهانه ای از بازار نیستند . همیشه موارد متعددی از تفاوت قیمت و ارزش یک سهم در بازار یافت می شوند . سرمایه گذار هوشمندی که اهل تحلیل باشد، می تواند انان را شناسایی کند و از بازار اوراق سهام سودهای زیادی ببرد و از جهل و ناآگاهی معامله گران غیر حرفه ای در بازار استفاده نموده و ثروتمند شود.

گرچه انجام چنین کاری ممکن است، اما نیازمند ممارست و تجربه است. شناسایی و خرید سهمی که ارزشش از چشم بازار دور مانده و قیمت آن کمتر از ارزش ذاتی اش باشد، بسیار سودآور است، اما در اثر تلاش و صبر چنین مهارتی به دست می آید.

مطالعه و شناسایی سهام گران و یا ارزان تر از ارزش ذاتی و خرید و فروش آنها بطور اصولی خط مشی مناسبی است و به کارگیری موفقیت آمیز آن غیرممکن نیست، اما باید تاکید کرد که یادگیری هنر شناسایی سهام زیر قیمت و یا گران در بازار، کاری دشوار و نیازمند تمرین و مطالعه مستمر است تا استادی حاصل آید.

آقای گراهام در دروس بعدی می گوید که مشخصه های سهام زیر قیمت و یا پارامتر های انتخاب سهم چه باشد .

اما مبحث بلاگ بعدی سرمایه گذار و تورم می باشد....


منابع:
  • دانشکده نقطه و شکل http://pnfcollege.com
1394/08/04 از نهایت‌نگر
0
/
8
یک دقیقه وقت دارید؟
شما تنها یک قدم با به اشتراک گذاشتن اولین ایده خود فاصله دارید. برای انتشار مطالب خود در ارشن، لطفا ثبت‌نام خود را تکمیل کرده و شماره‌ی همراه خود را فعال نمایید.
تکمیل پروفایل
نمایش {{content.commentsTotal - content.comments.length}} نظر قبلی
علت امتیاز منفی

×
بله
خیر
تغییرات شاخص
شاخص کل
{{tepix.change}}
{{tepix.index}}
وضعیت بازار : {{closedTitle(tepix.isClosed)}}
شاخص کل
{{tepix.change}}
{{tepix.index}}
فرابورس
{{absValueChange(tepix.faraBourseChange)}}
{{tepix.faraBourseIndex}}
شاخص 50 شرکت
{{absValueChange(tepix.companyFiftyChange)}}
{{tepix.companyFiftyIndex}}
شاخص آزاد شناور
{{absValueChange(tepix.freeFloatChange)}}
{{tepix.freeFloatIndex}}
شاخص مالی
{{absValueChange(tepix.financialChange)}}
{{tepix.financialIndex}}
شاخص صنعت
{{absValueChange(tepix.indastryChange)}}
{{tepix.indastryIndex}}
2222
33333