رسانه اجتماعی - تحلیلی بازار سرمایه
مطالب فرزان سهرابی
...
فرزان سهرابی
@farzansohrabi2004
289

عنوان بلاگ : بازبینی سقوط ناگهانی 1987 و 2008 (طلا در بلندای قله 2000 دلاری )
دسته : آموزشی


خلاصه تاریخ تکرار میشود

سلام

سال ۱۹۸۷ و ۲۰۰۸ دورانی بود که احتمالا اغلب بازیگران بازارهای سهام آن را فراموش نخواهند کرد.بازارهای سهام در پی افول ناگهانی بازارهای مالی سراسر جهان سقوط کردند و توجه به سوی این موضوع جلب شد که چه مسائلی باعث گردید که بازارهای سرمایه بین المللی اینگونه فرو ریزد.

بسیاری با دیدگاه ساده انگارانه سیاست های مختلف مربوط به پیمان آینده از جمله برنامه تجاری و بیمه سبد دارایی ها را در عمل دلیل فروش های هراس انگیز می دانند.آنها استدلال میکنند که هیچ توجیه اقتصادی و تکنیکی برای سقوط بازارهای سهام دیده نمیشود.واقعیت آن است که فروریختن بازار سرمایه در سطح جهانی رخ داد و به بازار سهام ایالات متحده محدود نگردید و از این جهت به نظر میرسد که چنین دلایلی نمیتواند قانع کننده باشد.بنابراین اغلب بازارهای بین المللی در آن دوره نمیتوانستند تحت تاپیر برنامه های داد وستد یا بیمه سبد دارایی ها قرارگیرند.

در بلاگ های آینده درباره این موضوع بحث خواهیم کرد که آنچه افراد در اغلب موارد برای توضیح شرایط برنامه و نقشه تجاری را مورد انتقاد قرار میدهند.در واقعیت به طور عادی برخی از جنبه های ارتباط و پیوند بین بازارها در کار و سرمایه گذاری را بیان میدارد.بیشتر تمرکز این بلاگ بر روی بازبینی و آزمون دوباره رخدادهای بازار در زمان ریزش بازارهای مالی در سالهای ۱۹۸۷ -۲۰۰۸ است و در نهایت شرح این که چرا لازم است سرمایه گذاران بازارهای سهام بروی بازارهای سهام بر روی بازار اوراق قرضه بازار کالا و دلار نظارت داشته باشند. در واقع بررسی بازارهای دیگر در سال۱۹۸۷ و ۲۰۰۸ میتوانست این موضوع را آشکار سازد که شرایط بازار سهام متزلزل است و در اینجا با نگاهی به رخدادهای آن زمان نشان خواهیم داد که توجه به ارتباط بین بازارها چگونه میتوانست سودمند باشد.

محیط خفیف تورمی و بازار افزایشی سهام

در اینجا بررسی رویدادهای ۱۹۸۷ را بانگاهی به موقعیت بازارهای کالا و اوراق قرضه آغاز میکنیم.دو عامل اصلی - کاهش قیمت کالا و پایین آمدن نرخ بهره -حرکت افزایشی بازار سهام در سال ۱۹۸۲ را پشتیبانی کردند.با پایین آمدن تورم قیمت کالاها افت کرد و با کاهش نرخهای بهره قیمت اوراق قرضه افزایش یافت.شاخص قیمت کالا پس از ۱۹۸۰ در مسیر کاهشی قرارگرفت و نرخهای بهره بلند مدت در ۱۹۸۱ به اوج خود دست یافتند.با ورود به دهه ۱۹۸۰ کاهش قیمت کالاها نشانه هایی از پایان مارپیچ تورمی دهه ۱۹۷۰ آشکار گردید.افت پی در پی قیمت کالاها و بازده نرخ های بهره سبب کاهش میزان تورم گردید که در نتیجه آن بازارهای سهام و اوراق قرضه به شکل نیرومندی تقویت شدند.

روابط بسیاری بین بازارهای وجود دارد اما در این بلاگ به بخشی از این روابط ساده اشاره میکنم.یکی از این روابط ان است که شاخص قیمت کالا به طور معمول هم جهت با بازار با بازدهی نرخهای بهره حرکت میکند و قیمت اوراق قرضه درست بر خلاف ان تغییر میکند.کاهش قیمت کالاها معمولا با وضعیت افزایشی اوراق قرضه همراه خواهد بود و افزایش قیمت اوراق قرضه معمولا با دوران رشد بازارهای سهام هماهنگ است.

نمودار ۲-۱ ارتباط معکوس میان شاخص قیمت کالا و اوراق قرضه خزانه داری ایالات متحده را از ۱۹۸۵ تا پایان ۱۹۸۷ نشان میدهد.با ورود به سال ۱۹۸۶ قیمت اوراق قرضه رو به افزایش نهاد و قیمت کالاها پایین آمد.در بهار۱۹۸۶ سطح قیمت کالاها به محدوده پایین تری دست یافت و تا سال ۱۹۸۷ الگوی سر و شانه معکوس شکل گرفت.سرانجام در بهار ۱۹۸۷ قیمت کالاها با یک حرکت افزایشی راه جدیدی در پیش گرفتند.دو رخداد مشخص بهبود و تقویت شاخص قیمت کالاها در ۱۹۸۶ را توضیح میدهند.عامل نخست حادثه چرنوبیل روسیه در آوریل ۱۹۸۶ بود که واکنش نیرومند بسیاری از کالاها را سبب شد.عامل دیگر به قیمت نفت خام مربوط میشد که با یک سقوط آزاد از نرخ ۳۲ به ۱۰ دلار رسیده بود و در همان دوران از نقاط کف قیمتی حرکت صعودی را آغاز نمود. همچنان که در سال ۲۰۰۸ نیز قیمت نفت با بازگشت قیمت از محدوده ۱۴۷ دلار محرک آغاز رکود اقتصادی شد.

نمودار ۲-۱ نشان میدهد که سقف واقعی در قیمت اوراق قرضه در بهار ۱۹۸۶ با شانه چپ الگوی سر و شانه در شاخص قیمت کالا همزمان شده است.بازار اوراق قرضه به ویژه نسبت به روندهای بازار نفت حساسیت نشان میدهد.پس از آن تا پایان سال ۱۹۸۶ حرکت بازار اوراق قرضه و کالا در یک روند رو به جلو قرارگرفت و سرانجام روند بازگشتی بزرگی برای هر دو بازار در سال ۱۹۸۷ پدید آمده.بررسی رخدادهای بوجود آمده در آن دوران تنها یک نمونه واقعی مهیج از ارتباط وارونه بین بازار کالا و اوراق قرضه نیست.نگاه دوباره به شرایط آن زمان این حقیقت را آشکار میسازد که چرا مقایسه بین بازارها و تحلیل ارتباط آنها با اهمیت است ونیاز به توجه و رسیدگی دارد.

در نیمه دوم ۱۹۸۶ و اوایل ۱۹۸۷ بازار اوراق قرضه الگوی قیمت به شکل مثلث متقارن بوجود آورده بود.در آن زمان این آرایش به صورت ظاهری حرکت افزایشی را وانمود میکرد.در نمودار ۲-۱ این الگو به طور آشکارا دیده می شود.معمولا چنین آرایشی با دو خط روند همگرا الگوی ادامه دار روند به حساب می آید و این بدان معنی است که روند پیشین (در اینجا روند افزایشی )دوباره از سر گرفته میشود و در آن زمان اتفاق نظر دیدگاهای تکنیکی در نظر گرفتن بازار افزایشی با توجه به الگو بود.

نتیجه

دلیل نشر این بلاگ بررسی تغییرات معنی دار قیمت نفت -شاخص سهام های عمده امریکا و قیمت طلا و مضاف بر آن تشخیص ایجاد محیط خفیف تورمی در ایران و نتیجتا افزایش شاخص بورس اوراق بهادار است .لذا با توضیح بیشتر در خصوص عوامل فوق با نگاهی کاربردی تر به ادامه بحث میپردازیم.

در سالهای ۱۹۸۶ و ۲۰۰۸ آغاز رکود اقتصادی در جهان با کاهش قیمت نفت آغاز شد و به تبع آن شاخصهای سهام عمده در جهان با کاهش ناگهانی روبرو شدند و از آنجایی که قیمت طلا به عنوان نشانگر شاخص قیمت کالا عمل میکند لازم است نوسانات ماه های آینده قیمت طلا را در نظر داشته باشیم.

حال من با بیان مفروضات فوق و با بررسی نوسانات گذشته از نگاه اقتصادی و تکنیکالی پیش بینی میکنم که :

۱- هدف قیمتی طلا :۲۴۰۰ دلار

۲ - قیمت دلار در ایران ۵۰۰۰ تومان

۳- شاخص کل بورس اوراق بهادار ایران ۱۰۰۰۰۰ واحد

موفق باشید

منابع:
  • تحلیل تکنیکال جان جی مورفی

خلاصه تاریخ تکرار میشود

سلام

سال ۱۹۸۷ و ۲۰۰۸ دورانی بود که احتمالا اغلب بازیگران بازارهای سهام آن را فراموش نخواهند کرد.بازارهای سهام در پی افول ناگهانی بازارهای مالی سراسر جهان سقوط کردند و توجه به سوی این موضوع جلب شد که چه مسائلی باعث گردید که بازارهای سرمایه بین المللی اینگونه فرو ریزد.

بسیاری با دیدگاه ساده انگارانه سیاست های مختلف مربوط به پیمان آینده از جمله برنامه تجاری و بیمه سبد دارایی ها را در عمل دلیل فروش های هراس انگیز می دانند.آنها استدلال میکنند که هیچ توجیه اقتصادی و تکنیکی برای سقوط بازارهای سهام دیده نمیشود.واقعیت آن است که فروریختن بازار سرمایه در سطح جهانی رخ داد و به بازار سهام ایالات متحده محدود نگردید و از این جهت به نظر میرسد که چنین دلایلی نمیتواند قانع کننده باشد.بنابراین اغلب بازارهای بین المللی در آن دوره نمیتوانستند تحت تاپیر برنامه های داد وستد یا بیمه سبد دارایی ها قرارگیرند.

در بلاگ های آینده درباره این موضوع بحث خواهیم کرد که آنچه افراد در اغلب موارد برای توضیح شرایط برنامه و نقشه تجاری را مورد انتقاد قرار میدهند.در واقعیت به طور عادی برخی از جنبه های ارتباط و پیوند بین بازارها در کار و سرمایه گذاری را بیان میدارد.بیشتر تمرکز این بلاگ بر روی بازبینی و آزمون دوباره رخدادهای بازار در زمان ریزش بازارهای مالی در سالهای ۱۹۸۷ -۲۰۰۸ است و در نهایت شرح این که چرا لازم است سرمایه گذاران بازارهای سهام بروی بازارهای سهام بر روی بازار اوراق قرضه بازار کالا و دلار نظارت داشته باشند. در واقع بررسی بازارهای دیگر در سال۱۹۸۷ و ۲۰۰۸ میتوانست این موضوع را آشکار سازد که شرایط بازار سهام متزلزل است و در اینجا با نگاهی به رخدادهای آن زمان نشان خواهیم داد که توجه به ارتباط بین بازارها چگونه میتوانست سودمند باشد.

محیط خفیف تورمی و بازار افزایشی سهام

در اینجا بررسی رویدادهای ۱۹۸۷ را بانگاهی به موقعیت بازارهای کالا و اوراق قرضه آغاز میکنیم.دو عامل اصلی - کاهش قیمت کالا و پایین آمدن نرخ بهره -حرکت افزایشی بازار سهام در سال ۱۹۸۲ را پشتیبانی کردند.با پایین آمدن تورم قیمت کالاها افت کرد و با کاهش نرخهای بهره قیمت اوراق قرضه افزایش یافت.شاخص قیمت کالا پس از ۱۹۸۰ در مسیر کاهشی قرارگرفت و نرخهای بهره بلند مدت در ۱۹۸۱ به اوج خود دست یافتند.با ورود به دهه ۱۹۸۰ کاهش قیمت کالاها نشانه هایی از پایان مارپیچ تورمی دهه ۱۹۷۰ آشکار گردید.افت پی در پی قیمت کالاها و بازده نرخ های بهره سبب کاهش میزان تورم گردید که در نتیجه آن بازارهای سهام و اوراق قرضه به شکل نیرومندی تقویت شدند.

روابط بسیاری بین بازارهای وجود دارد اما در این بلاگ به بخشی از این روابط ساده اشاره میکنم.یکی از این روابط ان است که شاخص قیمت کالا به طور معمول هم جهت با بازار با بازدهی نرخهای بهره حرکت میکند و قیمت اوراق قرضه درست بر خلاف ان تغییر میکند.کاهش قیمت کالاها معمولا با وضعیت افزایشی اوراق قرضه همراه خواهد بود و افزایش قیمت اوراق قرضه معمولا با دوران رشد بازارهای سهام هماهنگ است.

نمودار ۲-۱ ارتباط معکوس میان شاخص قیمت کالا و اوراق قرضه خزانه داری ایالات متحده را از ۱۹۸۵ تا پایان ۱۹۸۷ نشان میدهد.با ورود به سال ۱۹۸۶ قیمت اوراق قرضه رو به افزایش نهاد و قیمت کالاها پایین آمد.در بهار۱۹۸۶ سطح قیمت کالاها به محدوده پایین تری دست یافت و تا سال ۱۹۸۷ الگوی سر و شانه معکوس شکل گرفت.سرانجام در بهار ۱۹۸۷ قیمت کالاها با یک حرکت افزایشی راه جدیدی در پیش گرفتند.دو رخداد مشخص بهبود و تقویت شاخص قیمت کالاها در ۱۹۸۶ را توضیح میدهند.عامل نخست حادثه چرنوبیل روسیه در آوریل ۱۹۸۶ بود که واکنش نیرومند بسیاری از کالاها را سبب شد.عامل دیگر به قیمت نفت خام مربوط میشد که با یک سقوط آزاد از نرخ ۳۲ به ۱۰ دلار رسیده بود و در همان دوران از نقاط کف قیمتی حرکت صعودی را آغاز نمود. همچنان که در سال ۲۰۰۸ نیز قیمت نفت با بازگشت قیمت از محدوده ۱۴۷ دلار محرک آغاز رکود اقتصادی شد.

نمودار ۲-۱ نشان میدهد که سقف واقعی در قیمت اوراق قرضه در بهار ۱۹۸۶ با شانه چپ الگوی سر و شانه در شاخص قیمت کالا همزمان شده است.بازار اوراق قرضه به ویژه نسبت به روندهای بازار نفت حساسیت نشان میدهد.پس از آن تا پایان سال ۱۹۸۶ حرکت بازار اوراق قرضه و کالا در یک روند رو به جلو قرارگرفت و سرانجام روند بازگشتی بزرگی برای هر دو بازار در سال ۱۹۸۷ پدید آمده.بررسی رخدادهای بوجود آمده در آن دوران تنها یک نمونه واقعی مهیج از ارتباط وارونه بین بازار کالا و اوراق قرضه نیست.نگاه دوباره به شرایط آن زمان این حقیقت را آشکار میسازد که چرا مقایسه بین بازارها و تحلیل ارتباط آنها با اهمیت است ونیاز به توجه و رسیدگی دارد.

در نیمه دوم ۱۹۸۶ و اوایل ۱۹۸۷ بازار اوراق قرضه الگوی قیمت به شکل مثلث متقارن بوجود آورده بود.در آن زمان این آرایش به صورت ظاهری حرکت افزایشی را وانمود میکرد.در نمودار ۲-۱ این الگو به طور آشکارا دیده می شود.معمولا چنین آرایشی با دو خط روند همگرا الگوی ادامه دار روند به حساب می آید و این بدان معنی است که روند پیشین (در اینجا روند افزایشی )دوباره از سر گرفته میشود و در آن زمان اتفاق نظر دیدگاهای تکنیکی در نظر گرفتن بازار افزایشی با توجه به الگو بود.

نتیجه

دلیل نشر این بلاگ بررسی تغییرات معنی دار قیمت نفت -شاخص سهام های عمده امریکا و قیمت طلا و مضاف بر آن تشخیص ایجاد محیط خفیف تورمی در ایران و نتیجتا افزایش شاخص بورس اوراق بهادار است .لذا با توضیح بیشتر در خصوص عوامل فوق با نگاهی کاربردی تر به ادامه بحث میپردازیم.

در سالهای ۱۹۸۶ و ۲۰۰۸ آغاز رکود اقتصادی در جهان با کاهش قیمت نفت آغاز شد و به تبع آن شاخصهای سهام عمده در جهان با کاهش ناگهانی روبرو شدند و از آنجایی که قیمت طلا به عنوان نشانگر شاخص قیمت کالا عمل میکند لازم است نوسانات ماه های آینده قیمت طلا را در نظر داشته باشیم.

حال من با بیان مفروضات فوق و با بررسی نوسانات گذشته از نگاه اقتصادی و تکنیکالی پیش بینی میکنم که :

۱- هدف قیمتی طلا :۲۴۰۰ دلار

۲ - قیمت دلار در ایران ۵۰۰۰ تومان

۳- شاخص کل بورس اوراق بهادار ایران ۱۰۰۰۰۰ واحد

موفق باشید

منابع:
  • تحلیل تکنیکال جان جی مورفی

برچسب ها:
1394/06/06 از تهران
3
/
13
یک دقیقه وقت دارید؟
شما تنها یک قدم با به اشتراک گذاشتن اولین ایده خود فاصله دارید. برای انتشار مطالب خود در ارشن، لطفا ثبت‌نام خود را تکمیل کرده و شماره‌ی همراه خود را فعال نمایید.
تکمیل پروفایل
نمایش {{content.commentsTotal - content.comments.length}} نظر قبلی
علت امتیاز منفی

×
بله
خیر
تغییرات شاخص
شاخص کل
{{tepix.change}}
{{tepix.index}}
وضعیت بازار : {{closedTitle(tepix.isClosed)}}
شاخص کل
{{tepix.change}}
{{tepix.index}}
فرابورس
{{absValueChange(tepix.faraBourseChange)}}
{{tepix.faraBourseIndex}}
شاخص 50 شرکت
{{absValueChange(tepix.companyFiftyChange)}}
{{tepix.companyFiftyIndex}}
شاخص آزاد شناور
{{absValueChange(tepix.freeFloatChange)}}
{{tepix.freeFloatIndex}}
شاخص مالی
{{absValueChange(tepix.financialChange)}}
{{tepix.financialIndex}}
شاخص صنعت
{{absValueChange(tepix.indastryChange)}}
{{tepix.indastryIndex}}
2222
33333