رسانه اجتماعی - تحلیلی بازار سرمایه
مطالب مهدی کارنامه حقیقی
ارتباطات مهدی کارنامه حقیقی
...

عنوان بلاگ : شما سفته بازی می کنید یا شرط بندی؟
دسته : آموزشی


خلاصه خواندن این بلاگ به شما کمک می کند که معاملات سفته بازی و شرط بندی را از هم تشخیص بدهید.

سفته بازی و شرط بندی:

سفته بازی یعنی اینکه یک ریسک قابل ملاحظه ای را قبول کنیم تا به یک سود متناسب با آن ریسک برسیم. فرد سفته باز ممکن است که یک سرمایه گذاری سودآور را به دلیل اینکه میزان سود آن متناسب با ریسک آن نیست رد کند. در حقیقت یک سفته باز فردی ریسک گریز است.

اما شرط بندی کردن، قمار یا شرط بستن بر روی نتیجه ای غیرقطعی است. اگر این تعریف را با تعریف سفته باز مقایسه کنیم می بینیم که تفاوت در نبود سود متناسب برای فردی است که شرط بندی می کند. از نظر اقتصادی شرط بندی پذیرفتن ریسک برای به دست آوردن سود بیشتر نیست بلکه لذت بردن از خود ریسک است.

بنابراین اگر در یک فعالیت ریسکی سرمایه گذاری کردیم که سودی به اندازه یک فعالیت بدون ریسک دارد (مثلا خرید اوراق مشارکت) ما فردی هستیم که داریم شرط بندی می کنیم و قطعاً یک سفته باز چنین پیشنهاد سرمایه گذاری را رد می کند.

معمولاً ذهنیت ما این گونه است که اکثریت سرمایه گذاران بازارهای مالی سفته باز هستند و کمتر فردی به قصد شرط بندی وارد این بازارها می شود. شاید در واقعیت هم باید همین اتفاق بیافتد. اما در برخی حالات رفتار یک سفته باز در حقیقت شرط بندی است و وی به اشتباه تصور می کند که دارد سفته بازی می کند.

مثال زیر نشان می دهد که چگونه یک شرط بندی به اشتباه سفته بازی تصور می شود:

فرض کنید شما با من در مورد ارزش دلار به ریال نظرات متفاوتی دارید. شما فکر می کنید که در تیرماه نرخ دلار بیشتر از ۳۳۰۰ تومان است و من تصور می کنم که این نرخ کمتر از ۳۳۰۰ تومان خواهد بود. من با شما ممکن است که یک شرط بندی بر روی نتیجه این پیش بینی انجام دهیم. اگر نرخ دلار بیش از ۳۳۰۰ تومان بود من به شما ۱۰۰ هزار تومان می دهم و اگر نرخ دلار کمتر از ۳۳۰۰ تومان بود شما به من ۱۰۰ هزار تومان می دهید. اگر هر دوی ما نسبت به احتمال موفقیت و شکست در این بازی توافق داشته باشیم آن موقع باید احتمال موفقیت و یا شکست مان ۵۰ درصد باشد و در نتیجه سود مورد انتظار برای هر کدام از ما صفر می شود. در این حالت که هر یک چشم انداز مشابهی داریم، وارد یک بازی شرط بندی شده ایم.

اما در واقعیت ما چشم اندازهای مشابهی در مورد نتیجه این سرمایه گذاری نداریم. هرکدام از ما احتمال موفقیت مان را بیش از ۵۰ درصد می دانیم و برای همین است که وارد چنین بازی شدیم. در این حالت است که ما خودمان را به جای قمارباز یک سفته باز می بینیم.

آیا در مثال بالا واقعاً ما یک سفته باز هستیم؟ بهتر است که از هریک از ما باید پرسیده شود چرا دیگری حاضر به سرمایه گذاری در طرف دیگر معامله ای است که به نظر ما زیان است؟

تجربه می تواند پاسخ سوال بالا را بدهد. اگر چندین بار در چنین معاملاتی وارد شدیم و نتیجه برد و باخت های ما نزدیک ۵۰ درصد بود آن موقع باید متوجه شویم که داریم شرط بندی می کنیم و نه سفته بازی.

این مثال را به معاملات بازار سهام گسترش بدهید. آن موقع اگر دیدید که در معاملات شما نتیجه به گونه ای است که ۵۰ درصد سود می کنید و ۵۰ درصد زیان، آن موقع شما دارید شرط بندی می کنید و نه سفته بازی (البته با توجه به این که کارمزد معاملات مکرر را هم از جیبتان پرداخته اید).

با این توضیحات شما در بازار سهام سفته بازی می کنید یا شرط بندی؟

منابع:
  • این نوشته حاصل مطالعات نگارنده در موضوعات مالی است.

خلاصه خواندن این بلاگ به شما کمک می کند که معاملات سفته بازی و شرط بندی را از هم تشخیص بدهید.

سفته بازی و شرط بندی:

سفته بازی یعنی اینکه یک ریسک قابل ملاحظه ای را قبول کنیم تا به یک سود متناسب با آن ریسک برسیم. فرد سفته باز ممکن است که یک سرمایه گذاری سودآور را به دلیل اینکه میزان سود آن متناسب با ریسک آن نیست رد کند. در حقیقت یک سفته باز فردی ریسک گریز است.

اما شرط بندی کردن، قمار یا شرط بستن بر روی نتیجه ای غیرقطعی است. اگر این تعریف را با تعریف سفته باز مقایسه کنیم می بینیم که تفاوت در نبود سود متناسب برای فردی است که شرط بندی می کند. از نظر اقتصادی شرط بندی پذیرفتن ریسک برای به دست آوردن سود بیشتر نیست بلکه لذت بردن از خود ریسک است.

بنابراین اگر در یک فعالیت ریسکی سرمایه گذاری کردیم که سودی به اندازه یک فعالیت بدون ریسک دارد (مثلا خرید اوراق مشارکت) ما فردی هستیم که داریم شرط بندی می کنیم و قطعاً یک سفته باز چنین پیشنهاد سرمایه گذاری را رد می کند.

معمولاً ذهنیت ما این گونه است که اکثریت سرمایه گذاران بازارهای مالی سفته باز هستند و کمتر فردی به قصد شرط بندی وارد این بازارها می شود. شاید در واقعیت هم باید همین اتفاق بیافتد. اما در برخی حالات رفتار یک سفته باز در حقیقت شرط بندی است و وی به اشتباه تصور می کند که دارد سفته بازی می کند.

مثال زیر نشان می دهد که چگونه یک شرط بندی به اشتباه سفته بازی تصور می شود:

فرض کنید شما با من در مورد ارزش دلار به ریال نظرات متفاوتی دارید. شما فکر می کنید که در تیرماه نرخ دلار بیشتر از ۳۳۰۰ تومان است و من تصور می کنم که این نرخ کمتر از ۳۳۰۰ تومان خواهد بود. من با شما ممکن است که یک شرط بندی بر روی نتیجه این پیش بینی انجام دهیم. اگر نرخ دلار بیش از ۳۳۰۰ تومان بود من به شما ۱۰۰ هزار تومان می دهم و اگر نرخ دلار کمتر از ۳۳۰۰ تومان بود شما به من ۱۰۰ هزار تومان می دهید. اگر هر دوی ما نسبت به احتمال موفقیت و شکست در این بازی توافق داشته باشیم آن موقع باید احتمال موفقیت و یا شکست مان ۵۰ درصد باشد و در نتیجه سود مورد انتظار برای هر کدام از ما صفر می شود. در این حالت که هر یک چشم انداز مشابهی داریم، وارد یک بازی شرط بندی شده ایم.

اما در واقعیت ما چشم اندازهای مشابهی در مورد نتیجه این سرمایه گذاری نداریم. هرکدام از ما احتمال موفقیت مان را بیش از ۵۰ درصد می دانیم و برای همین است که وارد چنین بازی شدیم. در این حالت است که ما خودمان را به جای قمارباز یک سفته باز می بینیم.

آیا در مثال بالا واقعاً ما یک سفته باز هستیم؟ بهتر است که از هریک از ما باید پرسیده شود چرا دیگری حاضر به سرمایه گذاری در طرف دیگر معامله ای است که به نظر ما زیان است؟

تجربه می تواند پاسخ سوال بالا را بدهد. اگر چندین بار در چنین معاملاتی وارد شدیم و نتیجه برد و باخت های ما نزدیک ۵۰ درصد بود آن موقع باید متوجه شویم که داریم شرط بندی می کنیم و نه سفته بازی.

این مثال را به معاملات بازار سهام گسترش بدهید. آن موقع اگر دیدید که در معاملات شما نتیجه به گونه ای است که ۵۰ درصد سود می کنید و ۵۰ درصد زیان، آن موقع شما دارید شرط بندی می کنید و نه سفته بازی (البته با توجه به این که کارمزد معاملات مکرر را هم از جیبتان پرداخته اید).

با این توضیحات شما در بازار سهام سفته بازی می کنید یا شرط بندی؟

منابع:
  • این نوشته حاصل مطالعات نگارنده در موضوعات مالی است.

برچسب ها:
1394/03/02 از نهایت‌نگر
0
/
25
یک دقیقه وقت دارید؟
شما تنها یک قدم با به اشتراک گذاشتن اولین ایده خود فاصله دارید. برای انتشار مطالب خود در ارشن، لطفا ثبت‌نام خود را تکمیل کرده و شماره‌ی همراه خود را فعال نمایید.
تکمیل پروفایل
نمایش {{content.commentsTotal - content.comments.length}} نظر قبلی
علت امتیاز منفی

×
بله
خیر
تغییرات شاخص
شاخص کل
{{tepix.change}}
{{tepix.index}}
وضعیت بازار : {{closedTitle(tepix.isClosed)}}
شاخص کل
{{tepix.change}}
{{tepix.index}}
فرابورس
{{absValueChange(tepix.faraBourseChange)}}
{{tepix.faraBourseIndex}}
شاخص 50 شرکت
{{absValueChange(tepix.companyFiftyChange)}}
{{tepix.companyFiftyIndex}}
شاخص آزاد شناور
{{absValueChange(tepix.freeFloatChange)}}
{{tepix.freeFloatIndex}}
شاخص مالی
{{absValueChange(tepix.financialChange)}}
{{tepix.financialIndex}}
شاخص صنعت
{{absValueChange(tepix.indastryChange)}}
{{tepix.indastryIndex}}
2222
33333