رسانه اجتماعی - تحلیلی بازار سرمایه
مطالب حمید ترحمی هرندی
ارتباطات حمید ترحمی هرندی
...
65

عنوان بلاگ : علاقه مندان به سهام شیران بخوانند.
دسته : بورس اوراق بهادار


خلاصه در بررسی سهام شیران نکات قابل توجهی وجود دارد که دوستان علاقه مند به این سهم را دعوت می کنم به آن ها توجه ویژه ای داشته باشند.

شرکت صنایع شیمیایی ایران طی سالهای گذشته نفت سفید و بنزن را به ترتیب از پالایشگاه اصفهان و پتروشیمی اصفهان خریداری و با استفاده از آنها نرمال پارافین تولید و سپس آنرا به الکیل بنزین خطی تبدیل کرده و به فروش می رساند. الکیل بنزین خطی یا همان LAB به منظور تامین خوراک صنایع شوینده، بهداشتی و آرایشی به کار رفته و شیران (بالاتر از پتروشیمی بیستون) تا حدودی در تولید آن در کشور دارای انحصار است.

اما اتفاقی که در سال های اخیر افتاده این است که شرکت به علت محدودیت های فنی، توانایی تبدیل تمامی نرمال پارافین تولیدی به LAB را نداشته لذا نرمال پارافین مازاد، خود به یکی از محصولات اصلی نهایی شرکت تبدیل شده است.

شرکت در طرحهای توسعه خود به دنبال افزایش ظرفیت خطوط تولید LAB است تا بتواند حدود ۸۰۰۰۰ تن نرمال پارافین مازاد خود را نیز به LAB تبدیل کرده و با ارزش بالاتری بفروشد (هم اکنون فروش سالانه شرکت حدود ۱۰۰۰۰۰تن LAB و ۸۰۰۰۰تن نرمال پارافین می باشد). طبق محاسبات بنده با در نظر داشتن اضافه نرخ ۲۵ درصدی LAB نسبت به نرمال پارافین، این مهم می تواند حدود ۶۵۰ میلیارد تومان به درآمدهای شرکت، بدون اضافه شدن مبلغ خاصی به هزینه ها، اضافه کرده که برای هر سهم رقمی حدود ۱۹۰ تومان می گردد. لازم به ذکر است که هزینه برآورد شده این طرح حدود ۳۵۰ میلیارد تومان است.

شاید خیلی از دوستان هم بزرگترین پتانسیل شرکت را در همین اتفاق دیده باشند اما باید عرض کنم که طبق صحبتی که با یکی از مدیران شرکت داشتم در مورد پیشرفت طرح اینگونه شنیدم که مدیریت شرکت به شدت علاقه مند و مصر به انجام طرح می باشد لیکن تا کنون اقدام عملی قابل توجهی در این زمینه اتفاق نیافتاده و از زمانی که اقدام کنند احتمالا حدود یکسال تا به بهره برداری رسیدن زمان نیاز خواهد بود. لذا به شخصه بعید می دانم این طرح موجب تحولی در سودآوری شرکت برای سال مالی ۹۳ و ۹۴ گردد.

اتفاق تاثیر گذار دیگر می تواند کاهش قیمت نفت باشد که احتمالا با کاهش سریع در قیمت نفت سفید مصرفی شرکت و کاهش با تاخیر در قیمت LAB همراه خواهد بود. این رخداد مطمئنا در کوتاه مدت تاثیر مثبت در سودآوری بنگاه داشته باشد اما در بلندمدت و در صورت تداوم به سود شرکت تمام نخواهد شد.

اما شایعه قوی که از شرکت به گوش می رسد حکایت از کاهش نرخ خرید نفت سفید از ۹۵% فوب خلیج فارس به ۹۰ % دارد که در صورت تحقق می تواند تغییر مثبت ۱۰ تومانی بر EPS شرکت به جای گذارد.

در ضمن از مدیران شرکت در مورد تاثیر تعطیلی نصفه و نیمه پتروشیمی اصفهان بر فرآیند تهیه بنزن سوال کردم که مشخص شد شرکت در این زمینه با مشکلی مواجه نیست و نیاز اضافه خود را به راحتی از جنوب کشور تامین می کند.

در پایان اضافه می کنم که سهام این شرکت در قیمت فعلی (۷۰۰-۸۰۰) با توجه به اندوخته حدود ۳۰۰ تومانی و EPS حدود ۱۷۰ تومانی بسیار کم ریسک و ارزنده است. اما به شخصه تغییر چشمگیری را در سودآوری شرکت نسبت به برآوردهای فعلی در کوتاه مدت پیش بینی نمی کنم.

منتظر شنیدن نظرات شما هستم.

Hamid.tarahomy@gmail.com


خلاصه در بررسی سهام شیران نکات قابل توجهی وجود دارد که دوستان علاقه مند به این سهم را دعوت می کنم به آن ها توجه ویژه ای داشته باشند.

شرکت صنایع شیمیایی ایران طی سالهای گذشته نفت سفید و بنزن را به ترتیب از پالایشگاه اصفهان و پتروشیمی اصفهان خریداری و با استفاده از آنها نرمال پارافین تولید و سپس آنرا به الکیل بنزین خطی تبدیل کرده و به فروش می رساند. الکیل بنزین خطی یا همان LAB به منظور تامین خوراک صنایع شوینده، بهداشتی و آرایشی به کار رفته و شیران (بالاتر از پتروشیمی بیستون) تا حدودی در تولید آن در کشور دارای انحصار است.

اما اتفاقی که در سال های اخیر افتاده این است که شرکت به علت محدودیت های فنی، توانایی تبدیل تمامی نرمال پارافین تولیدی به LAB را نداشته لذا نرمال پارافین مازاد، خود به یکی از محصولات اصلی نهایی شرکت تبدیل شده است.

شرکت در طرحهای توسعه خود به دنبال افزایش ظرفیت خطوط تولید LAB است تا بتواند حدود ۸۰۰۰۰ تن نرمال پارافین مازاد خود را نیز به LAB تبدیل کرده و با ارزش بالاتری بفروشد (هم اکنون فروش سالانه شرکت حدود ۱۰۰۰۰۰تن LAB و ۸۰۰۰۰تن نرمال پارافین می باشد). طبق محاسبات بنده با در نظر داشتن اضافه نرخ ۲۵ درصدی LAB نسبت به نرمال پارافین، این مهم می تواند حدود ۶۵۰ میلیارد تومان به درآمدهای شرکت، بدون اضافه شدن مبلغ خاصی به هزینه ها، اضافه کرده که برای هر سهم رقمی حدود ۱۹۰ تومان می گردد. لازم به ذکر است که هزینه برآورد شده این طرح حدود ۳۵۰ میلیارد تومان است.

شاید خیلی از دوستان هم بزرگترین پتانسیل شرکت را در همین اتفاق دیده باشند اما باید عرض کنم که طبق صحبتی که با یکی از مدیران شرکت داشتم در مورد پیشرفت طرح اینگونه شنیدم که مدیریت شرکت به شدت علاقه مند و مصر به انجام طرح می باشد لیکن تا کنون اقدام عملی قابل توجهی در این زمینه اتفاق نیافتاده و از زمانی که اقدام کنند احتمالا حدود یکسال تا به بهره برداری رسیدن زمان نیاز خواهد بود. لذا به شخصه بعید می دانم این طرح موجب تحولی در سودآوری شرکت برای سال مالی ۹۳ و ۹۴ گردد.

اتفاق تاثیر گذار دیگر می تواند کاهش قیمت نفت باشد که احتمالا با کاهش سریع در قیمت نفت سفید مصرفی شرکت و کاهش با تاخیر در قیمت LAB همراه خواهد بود. این رخداد مطمئنا در کوتاه مدت تاثیر مثبت در سودآوری بنگاه داشته باشد اما در بلندمدت و در صورت تداوم به سود شرکت تمام نخواهد شد.

اما شایعه قوی که از شرکت به گوش می رسد حکایت از کاهش نرخ خرید نفت سفید از ۹۵% فوب خلیج فارس به ۹۰ % دارد که در صورت تحقق می تواند تغییر مثبت ۱۰ تومانی بر EPS شرکت به جای گذارد.

در ضمن از مدیران شرکت در مورد تاثیر تعطیلی نصفه و نیمه پتروشیمی اصفهان بر فرآیند تهیه بنزن سوال کردم که مشخص شد شرکت در این زمینه با مشکلی مواجه نیست و نیاز اضافه خود را به راحتی از جنوب کشور تامین می کند.

در پایان اضافه می کنم که سهام این شرکت در قیمت فعلی (۷۰۰-۸۰۰) با توجه به اندوخته حدود ۳۰۰ تومانی و EPS حدود ۱۷۰ تومانی بسیار کم ریسک و ارزنده است. اما به شخصه تغییر چشمگیری را در سودآوری شرکت نسبت به برآوردهای فعلی در کوتاه مدت پیش بینی نمی کنم.

منتظر شنیدن نظرات شما هستم.

Hamid.tarahomy@gmail.com

1393/07/30 از نهایت‌نگر
0
/
4
یک دقیقه وقت دارید؟
شما تنها یک قدم با به اشتراک گذاشتن اولین ایده خود فاصله دارید. برای انتشار مطالب خود در ارشن، لطفا ثبت‌نام خود را تکمیل کرده و شماره‌ی همراه خود را فعال نمایید.
تکمیل پروفایل
نمایش {{content.commentsTotal - content.comments.length}} نظر قبلی
علت امتیاز منفی

×
بله
خیر
تغییرات شاخص
شاخص کل
{{tepix.change}}
{{tepix.index}}
وضعیت بازار : {{closedTitle(tepix.isClosed)}}
شاخص کل
{{tepix.change}}
{{tepix.index}}
فرابورس
{{absValueChange(tepix.faraBourseChange)}}
{{tepix.faraBourseIndex}}
شاخص 50 شرکت
{{absValueChange(tepix.companyFiftyChange)}}
{{tepix.companyFiftyIndex}}
شاخص آزاد شناور
{{absValueChange(tepix.freeFloatChange)}}
{{tepix.freeFloatIndex}}
شاخص مالی
{{absValueChange(tepix.financialChange)}}
{{tepix.financialIndex}}
شاخص صنعت
{{absValueChange(tepix.indastryChange)}}
{{tepix.indastryIndex}}
2222
33333