رسانه اجتماعی - تحلیلی بازار سرمایه
کرماشا (مجاز)
صنایع پتروشیمی کرمانشاه
بورس
نظر شما راجع به این نماد چیست؟
نظرات معتبر: 0
ضریب توجه:
رصدکنندگان:
36

تحلیل بنیادی پتروشیمی کرمانشاه
نوع تحلیل : بنیادی   |   نظر کارشناس : بدون تغییر

386

: شرکت صنایع پتروشیمی کرمانشاه(سهامی عام) بصورت شرکت سهامی عام تأسیس و در فروردین ماه 1375 در اداره ثبت شرکت های استان کرمانشاه به ثبت رسید. این شرکت در دی ماه 1386 بصورت آزمایشی مورد بهره برداری قرار گرفت و در سال 1390 در بورس اوراق بهادار تهران پذیرفته شد. ظرفیت اسمی سالیانه شرکت 660,000 تن اوره می باشد که معادل 15 درصد کل ظرفیت تولید این محصول در کشور است. نیاز داخل به اوره حدود ۲ میلیون تن در سال است و مازاد تولید نیز به خارج از کشور صادر می شود .
علت تحلیل: بررسی کاهش مجدد نرخ اوره و پیش بینی ها برای افزایش قیمت این محصول
نتیجه‌گیری: کاهش نرخ فروش اوره، تاثیر قابل توجهی بر سودآوری شرکت نخواهد داشت.

  • معرفی شرکت

شرکت صنایع پتروشیمی کرمانشاه(سهامی عام) بصورت شرکت سهامی عام تأسیس و در فروردین ماه ۱۳۷۵ در اداره ثبت شرکت های استان کرمانشاه به ثبت رسید. این شرکت در دی ماه ۱۳۸۶ بصورت آزمایشی مورد بهره برداری قرار گرفت و در سال ۱۳۹۰ در بورس اوراق بهادار تهران پذیرفته شد.

این شرکت در صنعت تولید اوره و آمونیاک فعالیت می نماید. اوره پر مصرف ترین محصول نیتروژن دار است به گونه ای که در فرایند تولید آن، بیش از نیمی از آمونیاک تولید شده به مصرف می رسد. اوره جامد به خاطر اینکه محتوی مقادیر زیادی نیتروژن است به عنوان کود کشاورزی شهرت فراوانی دارد. حمل و انبار و استفاده آسان اوره در کنار قابلیت ترکیب آن با دیگر کودهای جامد، آن را به پرکاربردترین نوع کود در جهان تبدیل کرده است

ظرفیت اسمی سالیانه شرکت ۶۶۰,۰۰۰ تن اوره می باشد که معادل ۱۵ درصد کل ظرفیت تولید این محصول در کشور است. نیاز داخل به اوره حدود ۲ میلیون تن در سال است که با همکاری وزارت جهاد و کشاورزی در اختیار کشاورزان قرار می گیرد و مازاد تولید نیز به خارج از کشور صادر می شود .

کشورهای چین، هند و برخی از کشورهای آسیای جنوب شرقی به دلیل رشد تولید محصولات کشاورزی نیازشان به اوره در حال افزایش است و مجتمع های پتروشیمی تولید کننده اوره و آمونیاک کشورمان به دلیل کیفیت و قیمت مناسب با افزایش تقاضا های خارجی برای خرید مواجه هستند. امکان سوآپ میان مجتمع های تولید کننده اوره و امونیاک کشور وجود دارد. ظرفیت کنونی تولید اوره و آمونیاک کشور حدود ۴ میلیون و چهارصد هزار تن است که با تولیدی شدن فاز سوم مجتمع پتروشیمی شیراز این ظرفیت درحدود یک میلیون تن افزایش می یابد. با تامین کامل نیاز ۲ میلیون تنی داخل به اوره و آمونیاک، مازاد این محصولات تولیدی صادر می شود بنابراین می توان گفت امسال افزون بر تولیدی شدن فاز سوم پتروشیمی شیراز، طرح توسعه پتروشیمی پردیس نیز با حدود یک میلیون تن ظرفیت وارد مدار تولید خواهد شد و انتظار داریم تا پایان سال ۱۳۹۵ تولید اوره و آمونیاک کشور به بیش از ۶٫۵ میلیون تن برسد.

  • سهامداران

تحلیل بنیادی پتروشیمی کرمانشاه

  • ترکیب مواد اولیه و محصولات شرکت

تحلیل بنیادی پتروشیمی کرمانشاه

ترکیب مواد اولیه فوق بر اساس مبلغ می باشد ، ترکیب گازها به لحاظ مقداری مطابق استاندارد برای گاز خوراک ۵۷% و برای مصرف سوخت ۴۳% می باشد.

  • تامین مواد اولیه

بدیهی است که خرید گاز به صورت داخلی و با نرخ های مشخص و اعلامی صورت می پذیرد. نرخ خرید گاز خوراک بر اساس فرمول اعلامی بر اساس دلار(تسعیر با ارز مبادله ای) و نرخ خرید سوخت مصرفی بر اساس ریال مشخص گردیده است.

  • بازار فروش محصولات

شرکت پس از تامین نیاز داخل ، می تواند مازاد را صادر نماید.

تحلیل بنیادی پتروشیمی کرمانشاه

نمودار مقایسه ای سود آوری شرکت

تحلیل بنیادی پتروشیمی کرمانشاه

دلیل افزایش سوداوری شرکت در سال ۹۱، افزایش چشم گیر نرخ ارز بوده است به طوریکه برای کرمانشاه نرخ دلار در سال ۹۱ معادل ۲۰۰۰۰ ریال بوده است. این موضوع در حالیست که نرخ جهانی اوره نیز در سال ۹۱ ، حدود ۴۳۰ دلار بوده است. از سال ۹۱ نرخ جهانی اوره روندی کاهشی و نرخ ارز روندی افزایشی داشته و همین موضوع باعث تغییر در سوداوری شرکت بوده است.

تحلیل بنیادی پتروشیمی کرمانشاه

نسبتهای مالی

تحلیل بنیادی پتروشیمی کرمانشاه

  • طرح توسعه

شرکت در حال سرمایه گذاری در فاز ۲ مجتمع خود می باشد، تولیدات فاز دوم مجتمع پتروشیمی کرمانشاه روزانه دو هزار تن اوره و ۱۲۰۰ تن آمونیاک می باشد . بنابراین با بهره برداری از این فاز تولیدات شرکت ۲ برابر خواهد شد. نیمی از فروش محصولات به صورت صادرات به کشور های عراق (به طور زمینی) و هند و برزیل (به صورت دریایی) می باشد.

شروع این طرح در سال ۹۲ و زمانبندی اجرای طرح ۴ ساله بوده که با توجه به کمبود نقدینگی و طبق اخرین اخبار بهره برداری از این پروژه برای سال ۹۸ می باشد.

  • پیش بینی سود سال ۱۳۹۵

تحلیل بنیادی پتروشیمی کرمانشاه

  • با توجه به اینکه امسال مشکل تامین خوراک(گاز) همانند سال های گذشته نمی باشد به نظر می رسد شرکت از بابت تولید با تمام ظرفیت خود مشکلی نداشته باشد. در تحلیل فوق مقدار تولید و فروش محصول معادل 107% ظرفیت اسمی خود و مطابق بودجه شرکت لحاظ شده است
  • بالای 95% از تولیدات آمونیاک صرف تولید اوره می گردد و هر تن اوره از حدود 1.75 تن آمونیاک تولید می گردد.

تحلیل بنیادی پتروشیمی کرمانشاه

  • در تحلیل فوق نرخ اوره صادارتی برای باقی مانده سال 190 دلار ( هر دلار 35000 ریال ) . این درحالیست که ترخ اوره صادراتی برای سال گذشته 280 دلار بوده است.
  • همچنین نسبت فروش اوره صادراتی 65% ، فروش اوره داخلی 35% ( 80% به سازمان خدمات حمایتی کشاورزی و 20% در بورس کالا)
  • سایر مفروضات
    • نرخ گاز خوراک معادل 8 سنت به ازای هر متر مکعب (31000 ریال به ازای هر دلار)
    • نرخ گاز مصرفی 1,465 ریال به ازای هر متر مکعب
    • بخشی از تسهیلات و وجه نقد شرکت صرف تکمیل فاز دوم

پیش بینی سود

تحلیل بنیادی پتروشیمی کرمانشاه

  • نتیجه گیری

با توجه به مفروضات کارشناسی که درآن نرخ اوره صادراتی معادل ۱۹۰ دلار برای ۹ ماه باقی مانده سال در نظر گرفته شده است ،سود هر سهم برای سال ۹۵ معادل ۴۸۰ ریال پیش بینی میگردد.

  • ملاحظات

۱.با توجه به اینکه تحلیل ها نشان می دهند که قیمت اوره جهانی در محدود کف قیمتی خود قراردارد و از طرف دیگر، اخباری مبنی بر تک نرخی شدن ارز به گوش می رسد می توان حساسیت سود هر سهم را بر مبنای نرخ اوره جهانی(دلار) و ارز مبادله ای که بر قسمت بهای تمام شد تاثیر گذار می باشد نشان داد.

تحلیل بنیادی پتروشیمی کرمانشاه

۲.لازم به توضیح است که معافیت ۱۰۰% مالیاتی شرکت از سال ۸۷ لغایت ۲۶ مهر ماه ۹۷ می باشد.

تحلیلگر : مریم نصر



: شرکت صنایع پتروشیمی کرمانشاه(سهامی عام) بصورت شرکت سهامی عام تأسیس و در فروردین ماه 1375 در اداره ثبت شرکت های استان کرمانشاه به ثبت رسید. این شرکت در دی ماه 1386 بصورت آزمایشی مورد بهره برداری قرار گرفت و در سال 1390 در بورس اوراق بهادار تهران پذیرفته شد. ظرفیت اسمی سالیانه شرکت 660,000 تن اوره می باشد که معادل 15 درصد کل ظرفیت تولید این محصول در کشور است. نیاز داخل به اوره حدود ۲ میلیون تن در سال است و مازاد تولید نیز به خارج از کشور صادر می شود .
علت تحلیل: بررسی کاهش مجدد نرخ اوره و پیش بینی ها برای افزایش قیمت این محصول
نتیجه‌گیری: کاهش نرخ فروش اوره، تاثیر قابل توجهی بر سودآوری شرکت نخواهد داشت.

  • معرفی شرکت

شرکت صنایع پتروشیمی کرمانشاه(سهامی عام) بصورت شرکت سهامی عام تأسیس و در فروردین ماه ۱۳۷۵ در اداره ثبت شرکت های استان کرمانشاه به ثبت رسید. این شرکت در دی ماه ۱۳۸۶ بصورت آزمایشی مورد بهره برداری قرار گرفت و در سال ۱۳۹۰ در بورس اوراق بهادار تهران پذیرفته شد.

این شرکت در صنعت تولید اوره و آمونیاک فعالیت می نماید. اوره پر مصرف ترین محصول نیتروژن دار است به گونه ای که در فرایند تولید آن، بیش از نیمی از آمونیاک تولید شده به مصرف می رسد. اوره جامد به خاطر اینکه محتوی مقادیر زیادی نیتروژن است به عنوان کود کشاورزی شهرت فراوانی دارد. حمل و انبار و استفاده آسان اوره در کنار قابلیت ترکیب آن با دیگر کودهای جامد، آن را به پرکاربردترین نوع کود در جهان تبدیل کرده است

ظرفیت اسمی سالیانه شرکت ۶۶۰,۰۰۰ تن اوره می باشد که معادل ۱۵ درصد کل ظرفیت تولید این محصول در کشور است. نیاز داخل به اوره حدود ۲ میلیون تن در سال است که با همکاری وزارت جهاد و کشاورزی در اختیار کشاورزان قرار می گیرد و مازاد تولید نیز به خارج از کشور صادر می شود .

کشورهای چین، هند و برخی از کشورهای آسیای جنوب شرقی به دلیل رشد تولید محصولات کشاورزی نیازشان به اوره در حال افزایش است و مجتمع های پتروشیمی تولید کننده اوره و آمونیاک کشورمان به دلیل کیفیت و قیمت مناسب با افزایش تقاضا های خارجی برای خرید مواجه هستند. امکان سوآپ میان مجتمع های تولید کننده اوره و امونیاک کشور وجود دارد. ظرفیت کنونی تولید اوره و آمونیاک کشور حدود ۴ میلیون و چهارصد هزار تن است که با تولیدی شدن فاز سوم مجتمع پتروشیمی شیراز این ظرفیت درحدود یک میلیون تن افزایش می یابد. با تامین کامل نیاز ۲ میلیون تنی داخل به اوره و آمونیاک، مازاد این محصولات تولیدی صادر می شود بنابراین می توان گفت امسال افزون بر تولیدی شدن فاز سوم پتروشیمی شیراز، طرح توسعه پتروشیمی پردیس نیز با حدود یک میلیون تن ظرفیت وارد مدار تولید خواهد شد و انتظار داریم تا پایان سال ۱۳۹۵ تولید اوره و آمونیاک کشور به بیش از ۶٫۵ میلیون تن برسد.

  • سهامداران

تحلیل بنیادی پتروشیمی کرمانشاه

  • ترکیب مواد اولیه و محصولات شرکت

تحلیل بنیادی پتروشیمی کرمانشاه

ترکیب مواد اولیه فوق بر اساس مبلغ می باشد ، ترکیب گازها به لحاظ مقداری مطابق استاندارد برای گاز خوراک ۵۷% و برای مصرف سوخت ۴۳% می باشد.

  • تامین مواد اولیه

بدیهی است که خرید گاز به صورت داخلی و با نرخ های مشخص و اعلامی صورت می پذیرد. نرخ خرید گاز خوراک بر اساس فرمول اعلامی بر اساس دلار(تسعیر با ارز مبادله ای) و نرخ خرید سوخت مصرفی بر اساس ریال مشخص گردیده است.

  • بازار فروش محصولات

شرکت پس از تامین نیاز داخل ، می تواند مازاد را صادر نماید.

تحلیل بنیادی پتروشیمی کرمانشاه

نمودار مقایسه ای سود آوری شرکت

تحلیل بنیادی پتروشیمی کرمانشاه

دلیل افزایش سوداوری شرکت در سال ۹۱، افزایش چشم گیر نرخ ارز بوده است به طوریکه برای کرمانشاه نرخ دلار در سال ۹۱ معادل ۲۰۰۰۰ ریال بوده است. این موضوع در حالیست که نرخ جهانی اوره نیز در سال ۹۱ ، حدود ۴۳۰ دلار بوده است. از سال ۹۱ نرخ جهانی اوره روندی کاهشی و نرخ ارز روندی افزایشی داشته و همین موضوع باعث تغییر در سوداوری شرکت بوده است.

تحلیل بنیادی پتروشیمی کرمانشاه

نسبتهای مالی

تحلیل بنیادی پتروشیمی کرمانشاه

  • طرح توسعه

شرکت در حال سرمایه گذاری در فاز ۲ مجتمع خود می باشد، تولیدات فاز دوم مجتمع پتروشیمی کرمانشاه روزانه دو هزار تن اوره و ۱۲۰۰ تن آمونیاک می باشد . بنابراین با بهره برداری از این فاز تولیدات شرکت ۲ برابر خواهد شد. نیمی از فروش محصولات به صورت صادرات به کشور های عراق (به طور زمینی) و هند و برزیل (به صورت دریایی) می باشد.

شروع این طرح در سال ۹۲ و زمانبندی اجرای طرح ۴ ساله بوده که با توجه به کمبود نقدینگی و طبق اخرین اخبار بهره برداری از این پروژه برای سال ۹۸ می باشد.

  • پیش بینی سود سال ۱۳۹۵

تحلیل بنیادی پتروشیمی کرمانشاه

  • با توجه به اینکه امسال مشکل تامین خوراک(گاز) همانند سال های گذشته نمی باشد به نظر می رسد شرکت از بابت تولید با تمام ظرفیت خود مشکلی نداشته باشد. در تحلیل فوق مقدار تولید و فروش محصول معادل 107% ظرفیت اسمی خود و مطابق بودجه شرکت لحاظ شده است
  • بالای 95% از تولیدات آمونیاک صرف تولید اوره می گردد و هر تن اوره از حدود 1.75 تن آمونیاک تولید می گردد.

تحلیل بنیادی پتروشیمی کرمانشاه

  • در تحلیل فوق نرخ اوره صادارتی برای باقی مانده سال 190 دلار ( هر دلار 35000 ریال ) . این درحالیست که ترخ اوره صادراتی برای سال گذشته 280 دلار بوده است.
  • همچنین نسبت فروش اوره صادراتی 65% ، فروش اوره داخلی 35% ( 80% به سازمان خدمات حمایتی کشاورزی و 20% در بورس کالا)
  • سایر مفروضات
    • نرخ گاز خوراک معادل 8 سنت به ازای هر متر مکعب (31000 ریال به ازای هر دلار)
    • نرخ گاز مصرفی 1,465 ریال به ازای هر متر مکعب
    • بخشی از تسهیلات و وجه نقد شرکت صرف تکمیل فاز دوم

پیش بینی سود

تحلیل بنیادی پتروشیمی کرمانشاه

  • نتیجه گیری

با توجه به مفروضات کارشناسی که درآن نرخ اوره صادراتی معادل ۱۹۰ دلار برای ۹ ماه باقی مانده سال در نظر گرفته شده است ،سود هر سهم برای سال ۹۵ معادل ۴۸۰ ریال پیش بینی میگردد.

  • ملاحظات

۱.با توجه به اینکه تحلیل ها نشان می دهند که قیمت اوره جهانی در محدود کف قیمتی خود قراردارد و از طرف دیگر، اخباری مبنی بر تک نرخی شدن ارز به گوش می رسد می توان حساسیت سود هر سهم را بر مبنای نرخ اوره جهانی(دلار) و ارز مبادله ای که بر قسمت بهای تمام شد تاثیر گذار می باشد نشان داد.

تحلیل بنیادی پتروشیمی کرمانشاه

۲.لازم به توضیح است که معافیت ۱۰۰% مالیاتی شرکت از سال ۸۷ لغایت ۲۶ مهر ماه ۹۷ می باشد.

تحلیلگر : مریم نصر


1395/06/24
0
/
16
یک دقیقه وقت دارید؟
شما تنها یک قدم با به اشتراک گذاشتن اولین ایده خود فاصله دارید. برای انتشار مطالب خود در ارشن، لطفا ثبت‌نام خود را تکمیل کرده و شماره‌ی همراه خود را فعال نمایید.
تکمیل پروفایل
نمایش {{content.commentsTotal - content.comments.length}} نظر قبلی
علت امتیاز منفی

×
بله
خیر
تغییرات شاخص
شاخص کل
{{tepix.change}}
{{tepix.index}}
وضعیت بازار : {{closedTitle(tepix.isClosed)}}
شاخص کل
{{tepix.change}}
{{tepix.index}}
فرابورس
{{absValueChange(tepix.faraBourseChange)}}
{{tepix.faraBourseIndex}}
شاخص 50 شرکت
{{absValueChange(tepix.companyFiftyChange)}}
{{tepix.companyFiftyIndex}}
شاخص آزاد شناور
{{absValueChange(tepix.freeFloatChange)}}
{{tepix.freeFloatIndex}}
شاخص مالی
{{absValueChange(tepix.financialChange)}}
{{tepix.financialIndex}}
شاخص صنعت
{{absValueChange(tepix.indastryChange)}}
{{tepix.indastryIndex}}
2222
33333