رسانه اجتماعی - تحلیلی بازار سرمایه

چشم‌انداز تغییرات جهان
نوع تحلیل : گزارش   |   نظر کارشناس : بدون تغییر

79

: از بحران مالی جهان در سال 2008، تحلیل‌گران دنیا با هدف پیشگیری از ضررهای شدید مالی به دنبال تخمین زدن دوره بحران مالی بعدی هستند. اقتصاد چین که در بحران مالی سال 2008 نقش مثبتی را ایفا نمود، امروز خود منشأ نگرانی جهانی شده است. ناگفته نماند که کشورهای نوظهوری مانند برزیل این نگرانی را تشدید ‌کرده‌اند. گزارش زیر حاصل ترکیب دو مقاله از آخرین شماره هفته نامه شهیر اکونومیست است که تقدیم همراهان ارشن می‌کنیم.

چشم انداز تغییرات جهان

از بحران مالی جهان در سال ۲۰۰۸، تحلیل گران دنیا با هدف پیشگیری از ضررهای شدید مالی به دنبال تخمین زدن دوره بحران مالی بعدی هستند. اقتصاد چین که در بحران مالی سال ۲۰۰۸ نقش مثبتی را ایفا نمود، امروز خود منشأ نگرانی جهانی شده است. ناگفته نماند که کشورهای نوظهوری مانند برزیل این نگرانی را تشدید کرده اند.

کاهش قیمت نهایی تولیدات

نگرانی بعدی تحلیل گران موضوع بازارهای مالی جهانی است. بررسی قیمت اوراق قرضه، میزان تورم پنج ساله مصرف کننده آمریکا را در حد ۱.۸ درصد نشان می دهد. این میزان تورم مصرف کننده، مقدار شاخص کل تورم را به ۱.۸ درصد خواهد رساند، در حالی که تورم هدف فدرال رزرو ۲ درصد می باشد. بازده اوراق قرضه در آمریکا ۲.۳ درصد، در بریتانیا کمتر از ۲ درصد و بقیه اروپا زیر یک درصد می باشد. از طرفی قیمت طلا که محرک تورم شناخته می شود، به یک هزار و ۷۰ دلار در هر انس رسیده است (بیشترین مقدار متعلق به سال ۲۰۱۱ یعنی یک هزار و ۹۰۰ دلار در هر انس بوده است).

1

تورم کشورهای ثروتمند جهان در حال حاضر تحت تأثیر متغیرهای موقتی قرار گرفته است. شاخص هزینه مصرف کننده در ماه نوامبر در آمریکا برابر ۰.۴ درصد است، در حالی که تورم ناشی از انرژی و غذا طی ماه های اخیر در سطح ۱.۳ درصد باقی مانده است. نفت ماده اولیه بسیاری از محصولات تولید است و این خود باعث کاهش هزینه تولید و در نتیجه کاهش قیمت نهایی خواهد شد.

نرخ بیکاری

در حال حاضر کشورهای حوزه اروپا از رکود بلند مدت بیرون آمده اند و تا مقدار زیادی بدهی های سنگین خود را پرداخت کرده اند. نرخ بیکاری آمریکا به ۵ درصد، بریتانیا ۵.۲ درصد و آلمان به ۶.۳ درصد رسیده است. این تفکر وجود دارد که اگر نرخ رشد اقتصادی آمریکا با روند قبلی یعنی ۲.۳ درصد ادامه یابد، پیش بینی می شود نرخ بیکاری این کشور به ۴ درصد برسد. این موضوع باعث افزایش نرخ دستمزدها و در نتیجه افزایش تورم منتهی خواهد شد.

میزان بدهی دولت چین از سال ۲۰۰۸ به بعد افزایش یافت و این خود محرکی برای افزایش تولیدات کارخانه ها بود. تولید بیش از حد چین باعث کاهش قیمت های جهانی بسیاری از کالاها از فولاد گرفته تا انرژی خورشیدی شد. اما گفته می شود که ارزش ایجاد شده توسط بدهی های دولت بیشتر صرف زیربنای چین شد تا افزایش ظرفیت صادرات این کشور، لذا در حال حاضر این کشور به دنبال سیاست های تثبیت نرخ ارز خود (یوان) است تا ضربه ای به بخش صادرات وارد نشود.

با نگاهی به اتفاق های پیش روی بازار نفت، می توان فهمید که قیمت نفت هنوز به کف نرسیده است. عربستان در تلاش است با کاهش قیمت نفت شیل آمریکا را از صحنه خارج سازد و تا حدودی در این سیاست خود موفق بوده است. تعداد سکوهای نفتی آمریکا از ۱۵۰۰ عدد در سال قبل به ۵۳۸ رسیده است. به واسطه رفع تحریم های غرب بر روی ایران، میزان صادرات این کشور نیز در سال ۲۰۱۶ افزایش خواهد یافت و این خود بهانه ای برای کاهش قیمت ها خواهد بود.

کاهش نرخ بهره اجباری

در نهایت می توان گفت که تورم اصلی در کشورهایی که وارد کننده ماده اولیه هستند به واسطه کاهش مصرف چین و کاهش قیمت نفت افت خواهد نمود و میزان افزایش دستمزدها خیلی سریع اتفاق نخواهد افتاد، لذا سیاست گذاران باید برای حفاظت از اقتصاد داخلی اقدام به کاهش نرخ بهره کنند تا از تأثیرات کاهش تورم در دنیا در امان بمانند.

پیش بینی روند سرمایه گذاری: از حفاری تا فن آوری و آی تی

در طول تاریخ بیست سال اخیر سه موج سرمایه گذاری در دنیا اتفاق افتاده است. در طول دوره ۱۹۹۷ تا ۲۰۰۱ تمام پول ها به سمت بخش فن آوری هدایت شد. در این دوره انرژی زیادی صرف زیرساخت های بخش تلفن های همراه و اینترنت شده بود. دوره ۲۰۰۳ تا ۲۰۱۰ اوج فعالیت دیوانه وار بازارهای نوظهور بود. در این دوره شرکت های غربی سرمایه ای معادل ۲ تریلیون دلار را صرف سرمایه گذاری در کارخانه های چینی و هندی نمودند. شرکت های جهانی انرژی و حفاری ۶ تریلیون دلار صرف ایجاد معادن در استرالیا، شمال دوکاتا و سواحل برزیل نمودند.

2

اما حالا دوره رونق بازارهای نوظهور به سر آمده و بازار فلزات اساسی در رکود به سر می برند. این موضوع باعث می شود که حتی شرکت هایی که تجهیزات حفاری تولید می کنند با مشکل مواجه شوند. به عنوان مثال شرکت کاترپیلار میزان سرمایه در نظر گرفته برای سال ۲۰۱۶ را به نصف سرمایه سال ۲۰۱۲ رسانده است.

حرکت شرکت های فناوری، خلاف جهت بازار

عکس این روند برای شرکت های فناوری در حال رخ دادن است. شرکت های نرم افزاری، اینترنتی و دیگر شرکت های فن آوری افزایش سرمایه یک چهارمی را برای سال بعدی در نظر دارند. ناگفته نماند که مجموع سرمایه شرکت های گوگل و اپل در سال ۲۰۱۶ تقریباً با شرکت بزرگ نفت و گاز آمریکایی EXXON برابر خواهد شد.

حساب های ملی آمریکا نمایان گر کاهش برنامه های سرمایه گذاری فیزیکی و رشد هزینه های تحقیق و توسعه می باشد. در لیست بیست شرکتی که هزینه های تحقیق و توسعه سنگینی دارند، شرکت های سامسونگ، روشه، نوارتیس و ماکروسافت دیده می شود. این شرکت ها و دیگر شرکت های فعال در بخش فن آوری در سال ۲۰۱۶ سود بیشتری را نسبت به بقیه شرکت ها نسیب سرمایه گذاران خود خواهند کرد.



: از بحران مالی جهان در سال 2008، تحلیل‌گران دنیا با هدف پیشگیری از ضررهای شدید مالی به دنبال تخمین زدن دوره بحران مالی بعدی هستند. اقتصاد چین که در بحران مالی سال 2008 نقش مثبتی را ایفا نمود، امروز خود منشأ نگرانی جهانی شده است. ناگفته نماند که کشورهای نوظهوری مانند برزیل این نگرانی را تشدید ‌کرده‌اند. گزارش زیر حاصل ترکیب دو مقاله از آخرین شماره هفته نامه شهیر اکونومیست است که تقدیم همراهان ارشن می‌کنیم.

چشم انداز تغییرات جهان

از بحران مالی جهان در سال ۲۰۰۸، تحلیل گران دنیا با هدف پیشگیری از ضررهای شدید مالی به دنبال تخمین زدن دوره بحران مالی بعدی هستند. اقتصاد چین که در بحران مالی سال ۲۰۰۸ نقش مثبتی را ایفا نمود، امروز خود منشأ نگرانی جهانی شده است. ناگفته نماند که کشورهای نوظهوری مانند برزیل این نگرانی را تشدید کرده اند.

کاهش قیمت نهایی تولیدات

نگرانی بعدی تحلیل گران موضوع بازارهای مالی جهانی است. بررسی قیمت اوراق قرضه، میزان تورم پنج ساله مصرف کننده آمریکا را در حد ۱.۸ درصد نشان می دهد. این میزان تورم مصرف کننده، مقدار شاخص کل تورم را به ۱.۸ درصد خواهد رساند، در حالی که تورم هدف فدرال رزرو ۲ درصد می باشد. بازده اوراق قرضه در آمریکا ۲.۳ درصد، در بریتانیا کمتر از ۲ درصد و بقیه اروپا زیر یک درصد می باشد. از طرفی قیمت طلا که محرک تورم شناخته می شود، به یک هزار و ۷۰ دلار در هر انس رسیده است (بیشترین مقدار متعلق به سال ۲۰۱۱ یعنی یک هزار و ۹۰۰ دلار در هر انس بوده است).

1

تورم کشورهای ثروتمند جهان در حال حاضر تحت تأثیر متغیرهای موقتی قرار گرفته است. شاخص هزینه مصرف کننده در ماه نوامبر در آمریکا برابر ۰.۴ درصد است، در حالی که تورم ناشی از انرژی و غذا طی ماه های اخیر در سطح ۱.۳ درصد باقی مانده است. نفت ماده اولیه بسیاری از محصولات تولید است و این خود باعث کاهش هزینه تولید و در نتیجه کاهش قیمت نهایی خواهد شد.

نرخ بیکاری

در حال حاضر کشورهای حوزه اروپا از رکود بلند مدت بیرون آمده اند و تا مقدار زیادی بدهی های سنگین خود را پرداخت کرده اند. نرخ بیکاری آمریکا به ۵ درصد، بریتانیا ۵.۲ درصد و آلمان به ۶.۳ درصد رسیده است. این تفکر وجود دارد که اگر نرخ رشد اقتصادی آمریکا با روند قبلی یعنی ۲.۳ درصد ادامه یابد، پیش بینی می شود نرخ بیکاری این کشور به ۴ درصد برسد. این موضوع باعث افزایش نرخ دستمزدها و در نتیجه افزایش تورم منتهی خواهد شد.

میزان بدهی دولت چین از سال ۲۰۰۸ به بعد افزایش یافت و این خود محرکی برای افزایش تولیدات کارخانه ها بود. تولید بیش از حد چین باعث کاهش قیمت های جهانی بسیاری از کالاها از فولاد گرفته تا انرژی خورشیدی شد. اما گفته می شود که ارزش ایجاد شده توسط بدهی های دولت بیشتر صرف زیربنای چین شد تا افزایش ظرفیت صادرات این کشور، لذا در حال حاضر این کشور به دنبال سیاست های تثبیت نرخ ارز خود (یوان) است تا ضربه ای به بخش صادرات وارد نشود.

با نگاهی به اتفاق های پیش روی بازار نفت، می توان فهمید که قیمت نفت هنوز به کف نرسیده است. عربستان در تلاش است با کاهش قیمت نفت شیل آمریکا را از صحنه خارج سازد و تا حدودی در این سیاست خود موفق بوده است. تعداد سکوهای نفتی آمریکا از ۱۵۰۰ عدد در سال قبل به ۵۳۸ رسیده است. به واسطه رفع تحریم های غرب بر روی ایران، میزان صادرات این کشور نیز در سال ۲۰۱۶ افزایش خواهد یافت و این خود بهانه ای برای کاهش قیمت ها خواهد بود.

کاهش نرخ بهره اجباری

در نهایت می توان گفت که تورم اصلی در کشورهایی که وارد کننده ماده اولیه هستند به واسطه کاهش مصرف چین و کاهش قیمت نفت افت خواهد نمود و میزان افزایش دستمزدها خیلی سریع اتفاق نخواهد افتاد، لذا سیاست گذاران باید برای حفاظت از اقتصاد داخلی اقدام به کاهش نرخ بهره کنند تا از تأثیرات کاهش تورم در دنیا در امان بمانند.

پیش بینی روند سرمایه گذاری: از حفاری تا فن آوری و آی تی

در طول تاریخ بیست سال اخیر سه موج سرمایه گذاری در دنیا اتفاق افتاده است. در طول دوره ۱۹۹۷ تا ۲۰۰۱ تمام پول ها به سمت بخش فن آوری هدایت شد. در این دوره انرژی زیادی صرف زیرساخت های بخش تلفن های همراه و اینترنت شده بود. دوره ۲۰۰۳ تا ۲۰۱۰ اوج فعالیت دیوانه وار بازارهای نوظهور بود. در این دوره شرکت های غربی سرمایه ای معادل ۲ تریلیون دلار را صرف سرمایه گذاری در کارخانه های چینی و هندی نمودند. شرکت های جهانی انرژی و حفاری ۶ تریلیون دلار صرف ایجاد معادن در استرالیا، شمال دوکاتا و سواحل برزیل نمودند.

2

اما حالا دوره رونق بازارهای نوظهور به سر آمده و بازار فلزات اساسی در رکود به سر می برند. این موضوع باعث می شود که حتی شرکت هایی که تجهیزات حفاری تولید می کنند با مشکل مواجه شوند. به عنوان مثال شرکت کاترپیلار میزان سرمایه در نظر گرفته برای سال ۲۰۱۶ را به نصف سرمایه سال ۲۰۱۲ رسانده است.

حرکت شرکت های فناوری، خلاف جهت بازار

عکس این روند برای شرکت های فناوری در حال رخ دادن است. شرکت های نرم افزاری، اینترنتی و دیگر شرکت های فن آوری افزایش سرمایه یک چهارمی را برای سال بعدی در نظر دارند. ناگفته نماند که مجموع سرمایه شرکت های گوگل و اپل در سال ۲۰۱۶ تقریباً با شرکت بزرگ نفت و گاز آمریکایی EXXON برابر خواهد شد.

حساب های ملی آمریکا نمایان گر کاهش برنامه های سرمایه گذاری فیزیکی و رشد هزینه های تحقیق و توسعه می باشد. در لیست بیست شرکتی که هزینه های تحقیق و توسعه سنگینی دارند، شرکت های سامسونگ، روشه، نوارتیس و ماکروسافت دیده می شود. این شرکت ها و دیگر شرکت های فعال در بخش فن آوری در سال ۲۰۱۶ سود بیشتری را نسبت به بقیه شرکت ها نسیب سرمایه گذاران خود خواهند کرد.


1394/10/15
0
/
4
یک دقیقه وقت دارید؟
شما تنها یک قدم با به اشتراک گذاشتن اولین ایده خود فاصله دارید. برای انتشار مطالب خود در ارشن، لطفا ثبت‌نام خود را تکمیل کرده و شماره‌ی همراه خود را فعال نمایید.
تکمیل پروفایل
نمایش {{content.commentsTotal - content.comments.length}} نظر قبلی
علت امتیاز منفی

×
بله
خیر
تغییرات شاخص
شاخص کل
{{tepix.change}}
{{tepix.index}}
وضعیت بازار : {{closedTitle(tepix.isClosed)}}
شاخص کل
{{tepix.change}}
{{tepix.index}}
فرابورس
{{absValueChange(tepix.faraBourseChange)}}
{{tepix.faraBourseIndex}}
شاخص 50 شرکت
{{absValueChange(tepix.companyFiftyChange)}}
{{tepix.companyFiftyIndex}}
شاخص آزاد شناور
{{absValueChange(tepix.freeFloatChange)}}
{{tepix.freeFloatIndex}}
شاخص مالی
{{absValueChange(tepix.financialChange)}}
{{tepix.financialIndex}}
شاخص صنعت
{{absValueChange(tepix.indastryChange)}}
{{tepix.indastryIndex}}
2222
33333