رسانه اجتماعی - تحلیلی بازار سرمایه

چند و چون وضعیت نفت در سال جدید
نوع تحلیل : گزارش   |   نظر کارشناس : نزولی

27

: سال‌ها است که نفت مانند خون در رگ‌های اقتصاد ایران جریان یافته و سال گذشته با افت چشمگیر، حیات اقتصاد ایران را با ابهامات و مشکلاتی مواجه ساخته است. بر این اساس، تغییرات قیمت نفت تأثیرات بااهمیتی بر اقتصاد و به تبع آن بر بازار سهام کشورمان خواهد گذاشت. اتفاقاتی که در ماه‌های اخیر با آن‌ها مواجه شده‌ایم حکایت از ادامه حضور نرخ نفت در روند نزولی دارند. این تحلیل می‌تواند به دیدگاه شما راجع به بازار نفت کمک کند.

بررسی عوامل موثر بر قیمت نفت در سال ۲۰۱۶

بازار نفت در سال آتی با پدیده جدید "لغو تحریم ها و افزایش عرضه" مواجه خواهد شد. جالب اینجا است که علاوه بر ایران، آمریکا نیز در پدیده لغو تحریم و افزایش عرضه سال آینده بازار نفت دخیل است. رییس کمیته انرژی مجلس سنا در یکی از جملات خود تأکید کرده است: "چرا تحریم ها علیه ایران برداشته شود، اما تحریم های صادرات نفت علیه آمریکا برداشته نشود؟!" بدین ترتیب کنگره آمریکا با برداشتن قانون منع صادرات نفت خام (که چهل ساله شده است) موافقت کرده است و این تغییری بزرگ در صنعت نفت محسوب می شود. آمریکا پس از روسیه و عربستان سومین تولیدکننده نفت جهان است و به زودی نقش جدیدی در صنعت نفت ایفا خواهد کرد. تصویب قانون منع صادرات نفت خام آمریکا به همراه اقدامات کشورهای عضو اپک طی روزهای اخیر، منجر به افزایش نگرانی ها پیرامون قیمت نفت شده است.

این تغییرات تلنگری برای بازار نفت سبک و شیرین محسوب می شود و بر کارآمدی تجارت نفت خواهد افزود، چراکه امکان دسترسی هر چه بیشتر مصرف کنندگان غیرآمریکایی به محصولات نفتی را افزایش می دهد. این مسأله باعث می شود که قیمت نفت WTI هم قیمت مرجعی برای قیمت های داخلی آمریکا و هم معیاری جهانی برای رقابت با قیمت نفت برنت باشد.

از وقتی که شیل به بازار نفت (پنج سال پیش) راه یافته، قیمت نفت WTI به واسطه بهتر بودن تکنولوژی پالایشگاه های آمریکا - در تولید نفت خام سنگین و ترش نسبت به سبک و شیرین - به زیر قیمت نفت برنت نزول کرده است. منع صادرات آمریکا طی سالیان دراز باعث شده بود که قیمت ها به اجبار پایین نگاه داشته شوند، اما حالا این فشار از روی نفت آمریکا برداشته شده است.

اما باید ببینیم برداشته شدن قانون منع صادرات نفت آمریکا چه تأثیری روی میزان صادرات نفت این کشور می گذارد. برخی از محققان معتقدند این قانون نمی تواند منجر به جهش ناگهانی صادرات نفت آمریکا شود چرا که هزینه حمل و نقل نفت به اروپا سه دلار به ازای هر بشکه است و از دست دادن این پول به لحاظ اقتصادی، عقلایی نخواهد بود.

نگاه دیگر به برداشته شدن تحریم از جهت تغییر علایق مصرف کنندگان است. به عنوان مثال، ممکن است مصرف کنندگان آسیایی نفت خام سبک و شیرین تولیدات شیل آمریکا را بهتر و باارزش تر از آفریقای جنوبی بیابند و حتی از روی کنجکاوی حداقل یک بار از آمریکا خرید کنند تا تولیدات آمریکا را از نزدیک ببینند.

از طرفی این امکان وجود دارد که صادرکنندگان آمریکا از طریق ترکیب نفت خام سنگین کانادا با نفت خام سبک شیل اقدام به ترکیب و تولید فرآورده های نفتی جدیدی کنند. این موضوع مأمن امنی برای بازار جهانی ایجاد خواهد کرد و باعث خواهد شد تا تلاش های عربستان سعودی برای حذف نفت شیل از بازار به تأخیر بیافتد. با این تفاسیر به نظر می رسد که برداشته شدن قانون منع صادرات نفت خام آمریکا، تولیدکنندگان این کشور را به تولید بیشتر نفت تشویق کند.

اما نکته قابل تأمل این است که گروه طرفداران محیط زیست آمریکا نه تنها تمایلی به افزایش تولید در این بخش ندارند، بلکه می خواهند تعداد تولیدکنندگان بخش نفت کمتر شود. با توجه قدرت بالای گروه طرفداران محیط زیست در آمریکا به نظر می رسد مقاومت این گروه در برابر افزایش تولید مانعی برای تولیدکنندگان آمریکایی باشد. با در نظر گرفتن اعطای اعتبار مالیاتی جدید به بخش انرژی های خورشیدی و بادی در این کشور می توان نتیجه گرفت که اگرچه کنگره آمریکا فعالین بخش نفت را با برداشتن قانون منع صادرات برنده اعلام کرده، اما با افزایش اعتبار به بخش انرژی های خورشیدی و بادی به نوعی آنها را تهدید کرده است.

تصمیمات عرضه کنندگان نفت

بعید به نظر می رسد که در سال آتی کشورهای حوزه خلیج فارس میزان تولیدات خود را پایین بیاورند، چرا که از نظر آنها این کار به معنی ایجاد خانه ای خالی برای افزایش تولیدات ایران است. از طرفی طی شش ماه گذشته روسیه - بزرگترین تولیدکننده نفت در جهان – میزبان سفرهای کشورهای حوزه خلیج فارس بوده و شکی نیست که موضوع صحبت آنها میزان تولیدات نفت بوده است. این سفرها بیان گر تغییرات سیاسی-جغرافیایی در منطقه است و روسیه بر این موضوع تأکید دارد که میزان تولیدات نفت خود را پایین نخواهد آورد. اما مهم ترین سؤال بازار نفت در سال ۲۰۱۶ این است که ایران چه زمان و به چه میزان صادرات نفت خام خود را افزایش خواهد داد؟

1

در طرف دیگر قضیه، میزان تغییرات عرضه آمریکا وجود دارد. مشاهدات نشان می دهند آمریکا برخلاف روسیه و عربستان در حال کاهش میزان تولیدات نفت خود بوده است. طی یک هفته پس از آخرین نشست اوپک که در آن بعد از ۷ سال سقفی برای تولید اعضا مشخص نشد ارزش شرکت های نفتی با ریزشی در حدود ۲۴۰ میلیارد دلاری در بازارهای جهانی روبه رو شد و این شرایط باعث رعب و وحشت سرمایه گذاران کشورهای نفتی شد. به گزارش بلومبرگ اکسون موبیل، بزرگترین شرکت نفتی جهان، ۱۱ میلیارد دلار و پتروچاینا بیش از ۱۷ میلیارد دلار از ارزش خود را در این مدت کوتاه از دست داده اند. آمریکا از سال ۲۰۰۸ تا آوریل امسال معادل ۴.۶ میلیون بشکه در روز بر میزان تولیدات خود افزوده است (تقریباً دو برابرشده است). اما با پایین آمدن قیمت هر بشکه نفت خام به زیر ۴۰ دلار، تولیدکنندگان برای سازگاری بیشتر و یا حتی باقی ماندن در صحنه تولید در حال تصمیم گیری برای کاهش تولیدات خود هستند.

طرف تقاضا

کمیسیون توسعه ملی و اصلاحات در بیانیه ای اعلام کرده است: "زمانی که قیمت نفت پایین است، ثابت نگه داشتن قیمت های تولید داخلی نفت باعث تعدیل رشد سریع تقاضای نفت می شود." موسسه رتبه بندی Moody اذعان داشته است که رشد تقاضای نفت در سال ۲۰۱۶ با رشد عرضه برابری نخواهد کرد و این موجب کاهش بیشتر قیمت نفت خواهد شد.

تقاضای کشورهای مصرف کننده نفت نقش بسیار مهمی در تعیین قیمت نفت امسال داشته اند. انتظار می رود که در سال آینده میلادی میزان افزایش تقاضای جهانی نفت به ۱.۳ میلیون بشکه در روز برسد و بیشترین مصرف نفت در آمریکا، چین، هند و روسیه مشاهده شود.

نتیجه گیری:

  • لغو قانون منع صادرات نفت خام آمریکا باعث افزایش بیشتر عرضه در بازار جهانی نفت خواهد شد.
  • لغو تحریم های وضع شده بر روی صادرات نفت خام ایران باعث افزایش عرضه نفت خام در سطح جهان خواهد شد.
  • اپک مایل است سهم خود را در بازار حقظ کند و ترتیبی دهد که تولیدکنندگان نفت شیل در آمریکا از تولید منصرف شوند، از این رو احتمال کاهش تولیدات نفت از سوی کشورهایی مانند عربستان ضعیف به نظر می رسد.
  • افزایش عرضه نفت اجازه نخواهد داد که رشد تقاضا (1.3 میلیون بشکه در روز در سال 2016) سبب افزایش قیمت نفت شود.


: سال‌ها است که نفت مانند خون در رگ‌های اقتصاد ایران جریان یافته و سال گذشته با افت چشمگیر، حیات اقتصاد ایران را با ابهامات و مشکلاتی مواجه ساخته است. بر این اساس، تغییرات قیمت نفت تأثیرات بااهمیتی بر اقتصاد و به تبع آن بر بازار سهام کشورمان خواهد گذاشت. اتفاقاتی که در ماه‌های اخیر با آن‌ها مواجه شده‌ایم حکایت از ادامه حضور نرخ نفت در روند نزولی دارند. این تحلیل می‌تواند به دیدگاه شما راجع به بازار نفت کمک کند.

بررسی عوامل موثر بر قیمت نفت در سال ۲۰۱۶

بازار نفت در سال آتی با پدیده جدید "لغو تحریم ها و افزایش عرضه" مواجه خواهد شد. جالب اینجا است که علاوه بر ایران، آمریکا نیز در پدیده لغو تحریم و افزایش عرضه سال آینده بازار نفت دخیل است. رییس کمیته انرژی مجلس سنا در یکی از جملات خود تأکید کرده است: "چرا تحریم ها علیه ایران برداشته شود، اما تحریم های صادرات نفت علیه آمریکا برداشته نشود؟!" بدین ترتیب کنگره آمریکا با برداشتن قانون منع صادرات نفت خام (که چهل ساله شده است) موافقت کرده است و این تغییری بزرگ در صنعت نفت محسوب می شود. آمریکا پس از روسیه و عربستان سومین تولیدکننده نفت جهان است و به زودی نقش جدیدی در صنعت نفت ایفا خواهد کرد. تصویب قانون منع صادرات نفت خام آمریکا به همراه اقدامات کشورهای عضو اپک طی روزهای اخیر، منجر به افزایش نگرانی ها پیرامون قیمت نفت شده است.

این تغییرات تلنگری برای بازار نفت سبک و شیرین محسوب می شود و بر کارآمدی تجارت نفت خواهد افزود، چراکه امکان دسترسی هر چه بیشتر مصرف کنندگان غیرآمریکایی به محصولات نفتی را افزایش می دهد. این مسأله باعث می شود که قیمت نفت WTI هم قیمت مرجعی برای قیمت های داخلی آمریکا و هم معیاری جهانی برای رقابت با قیمت نفت برنت باشد.

از وقتی که شیل به بازار نفت (پنج سال پیش) راه یافته، قیمت نفت WTI به واسطه بهتر بودن تکنولوژی پالایشگاه های آمریکا - در تولید نفت خام سنگین و ترش نسبت به سبک و شیرین - به زیر قیمت نفت برنت نزول کرده است. منع صادرات آمریکا طی سالیان دراز باعث شده بود که قیمت ها به اجبار پایین نگاه داشته شوند، اما حالا این فشار از روی نفت آمریکا برداشته شده است.

اما باید ببینیم برداشته شدن قانون منع صادرات نفت آمریکا چه تأثیری روی میزان صادرات نفت این کشور می گذارد. برخی از محققان معتقدند این قانون نمی تواند منجر به جهش ناگهانی صادرات نفت آمریکا شود چرا که هزینه حمل و نقل نفت به اروپا سه دلار به ازای هر بشکه است و از دست دادن این پول به لحاظ اقتصادی، عقلایی نخواهد بود.

نگاه دیگر به برداشته شدن تحریم از جهت تغییر علایق مصرف کنندگان است. به عنوان مثال، ممکن است مصرف کنندگان آسیایی نفت خام سبک و شیرین تولیدات شیل آمریکا را بهتر و باارزش تر از آفریقای جنوبی بیابند و حتی از روی کنجکاوی حداقل یک بار از آمریکا خرید کنند تا تولیدات آمریکا را از نزدیک ببینند.

از طرفی این امکان وجود دارد که صادرکنندگان آمریکا از طریق ترکیب نفت خام سنگین کانادا با نفت خام سبک شیل اقدام به ترکیب و تولید فرآورده های نفتی جدیدی کنند. این موضوع مأمن امنی برای بازار جهانی ایجاد خواهد کرد و باعث خواهد شد تا تلاش های عربستان سعودی برای حذف نفت شیل از بازار به تأخیر بیافتد. با این تفاسیر به نظر می رسد که برداشته شدن قانون منع صادرات نفت خام آمریکا، تولیدکنندگان این کشور را به تولید بیشتر نفت تشویق کند.

اما نکته قابل تأمل این است که گروه طرفداران محیط زیست آمریکا نه تنها تمایلی به افزایش تولید در این بخش ندارند، بلکه می خواهند تعداد تولیدکنندگان بخش نفت کمتر شود. با توجه قدرت بالای گروه طرفداران محیط زیست در آمریکا به نظر می رسد مقاومت این گروه در برابر افزایش تولید مانعی برای تولیدکنندگان آمریکایی باشد. با در نظر گرفتن اعطای اعتبار مالیاتی جدید به بخش انرژی های خورشیدی و بادی در این کشور می توان نتیجه گرفت که اگرچه کنگره آمریکا فعالین بخش نفت را با برداشتن قانون منع صادرات برنده اعلام کرده، اما با افزایش اعتبار به بخش انرژی های خورشیدی و بادی به نوعی آنها را تهدید کرده است.

تصمیمات عرضه کنندگان نفت

بعید به نظر می رسد که در سال آتی کشورهای حوزه خلیج فارس میزان تولیدات خود را پایین بیاورند، چرا که از نظر آنها این کار به معنی ایجاد خانه ای خالی برای افزایش تولیدات ایران است. از طرفی طی شش ماه گذشته روسیه - بزرگترین تولیدکننده نفت در جهان – میزبان سفرهای کشورهای حوزه خلیج فارس بوده و شکی نیست که موضوع صحبت آنها میزان تولیدات نفت بوده است. این سفرها بیان گر تغییرات سیاسی-جغرافیایی در منطقه است و روسیه بر این موضوع تأکید دارد که میزان تولیدات نفت خود را پایین نخواهد آورد. اما مهم ترین سؤال بازار نفت در سال ۲۰۱۶ این است که ایران چه زمان و به چه میزان صادرات نفت خام خود را افزایش خواهد داد؟

1

در طرف دیگر قضیه، میزان تغییرات عرضه آمریکا وجود دارد. مشاهدات نشان می دهند آمریکا برخلاف روسیه و عربستان در حال کاهش میزان تولیدات نفت خود بوده است. طی یک هفته پس از آخرین نشست اوپک که در آن بعد از ۷ سال سقفی برای تولید اعضا مشخص نشد ارزش شرکت های نفتی با ریزشی در حدود ۲۴۰ میلیارد دلاری در بازارهای جهانی روبه رو شد و این شرایط باعث رعب و وحشت سرمایه گذاران کشورهای نفتی شد. به گزارش بلومبرگ اکسون موبیل، بزرگترین شرکت نفتی جهان، ۱۱ میلیارد دلار و پتروچاینا بیش از ۱۷ میلیارد دلار از ارزش خود را در این مدت کوتاه از دست داده اند. آمریکا از سال ۲۰۰۸ تا آوریل امسال معادل ۴.۶ میلیون بشکه در روز بر میزان تولیدات خود افزوده است (تقریباً دو برابرشده است). اما با پایین آمدن قیمت هر بشکه نفت خام به زیر ۴۰ دلار، تولیدکنندگان برای سازگاری بیشتر و یا حتی باقی ماندن در صحنه تولید در حال تصمیم گیری برای کاهش تولیدات خود هستند.

طرف تقاضا

کمیسیون توسعه ملی و اصلاحات در بیانیه ای اعلام کرده است: "زمانی که قیمت نفت پایین است، ثابت نگه داشتن قیمت های تولید داخلی نفت باعث تعدیل رشد سریع تقاضای نفت می شود." موسسه رتبه بندی Moody اذعان داشته است که رشد تقاضای نفت در سال ۲۰۱۶ با رشد عرضه برابری نخواهد کرد و این موجب کاهش بیشتر قیمت نفت خواهد شد.

تقاضای کشورهای مصرف کننده نفت نقش بسیار مهمی در تعیین قیمت نفت امسال داشته اند. انتظار می رود که در سال آینده میلادی میزان افزایش تقاضای جهانی نفت به ۱.۳ میلیون بشکه در روز برسد و بیشترین مصرف نفت در آمریکا، چین، هند و روسیه مشاهده شود.

نتیجه گیری:

  • لغو قانون منع صادرات نفت خام آمریکا باعث افزایش بیشتر عرضه در بازار جهانی نفت خواهد شد.
  • لغو تحریم های وضع شده بر روی صادرات نفت خام ایران باعث افزایش عرضه نفت خام در سطح جهان خواهد شد.
  • اپک مایل است سهم خود را در بازار حقظ کند و ترتیبی دهد که تولیدکنندگان نفت شیل در آمریکا از تولید منصرف شوند، از این رو احتمال کاهش تولیدات نفت از سوی کشورهایی مانند عربستان ضعیف به نظر می رسد.
  • افزایش عرضه نفت اجازه نخواهد داد که رشد تقاضا (1.3 میلیون بشکه در روز در سال 2016) سبب افزایش قیمت نفت شود.

1394/09/29
0
/
4
یک دقیقه وقت دارید؟
شما تنها یک قدم با به اشتراک گذاشتن اولین ایده خود فاصله دارید. برای انتشار مطالب خود در ارشن، لطفا ثبت‌نام خود را تکمیل کرده و شماره‌ی همراه خود را فعال نمایید.
تکمیل پروفایل
نمایش {{content.commentsTotal - content.comments.length}} نظر قبلی
علت امتیاز منفی

×
بله
خیر
تغییرات شاخص
شاخص کل
{{tepix.change}}
{{tepix.index}}
وضعیت بازار : {{closedTitle(tepix.isClosed)}}
شاخص کل
{{tepix.change}}
{{tepix.index}}
فرابورس
{{absValueChange(tepix.faraBourseChange)}}
{{tepix.faraBourseIndex}}
شاخص 50 شرکت
{{absValueChange(tepix.companyFiftyChange)}}
{{tepix.companyFiftyIndex}}
شاخص آزاد شناور
{{absValueChange(tepix.freeFloatChange)}}
{{tepix.freeFloatIndex}}
شاخص مالی
{{absValueChange(tepix.financialChange)}}
{{tepix.financialIndex}}
شاخص صنعت
{{absValueChange(tepix.indastryChange)}}
{{tepix.indastryIndex}}
2222
33333