رسانه اجتماعی - تحلیلی بازار سرمایه

بررسی علل و عواقب کاهش قیمت نفت
نوع تحلیل : گزارش   |   نظر کارشناس : نزولی

56

: واحد مشاوره و سرمایه‌گذاری کارگزاری «نهایت نگر» در تحقیقی به بررسی وضعیت نفت در کوتاه مدت و بلند مدت پرداخته است. بر این اساس تأثیرپذیری بازار سرمایه ایران و صنایع مختلف آن از کاهش مجدد قیمت نفت متفاوت است. اکثر گروه‌های بازار سهام از جمله شرکت‌های پتروشیمی، فولادی، سنگ آهنی، سیمانی و ... از کاهش قیمت نفت متضرر می‌شوند اما هستند گروه‌ها و نمادهایی که به واسطه مواد اولیه نفتی از این افت قیمت منتفع شوند.

آشوب نفتی

پس از عدم توافق اعضای اپک در روز جمعه، برخی از کارشناسان بازار معتقد هستند که قیمت نفت باز هم کاهش خواهد یافت. قیمت نفت بلافاصله پس از نشست اُپک در روز جمعه کاهش یافت. در این راستا شاهد افت بیش از ۶ درصدی نفت وست تگزاس اینترمیدیت (۳۸ دلار در ازای هر بشکه) و برنت (حدود ۴۰ دلار) بودیم. به گزارش رویترز، اعضای اُپک به توافقی جامع نرسیده اند و این در حالی است که ایران اعلام کرده است میزان تولیدات خود را به زمان قبل از تحریم ها خواهد رساند. ناگفته نماند که اگر این کاهش قیمت نفت ادامه یابد، اعضای این گروه نشستی دوباره برگزار خواهند کرد که تاریخ آن دوم ماه ژوئن خواهد بود.

در این راستا زنگنه اظهار داشته است که کاهش قیمت نفت، ناشی از مازاد عرضه ای معادل ۱.۵ تا ۲ میلیون بشکه در روز توسط افزایش عرضه عربستان، روسیه و عراق اتفاق افتاده است. بر اساس آمار بلومبرگ، ایران یک هفته پس از برداشته شدن تحریم ها میزان تولیدات نفت خود را ۵۰۰ هزار بشکه در روز افزایش خواهد داد و یک ماه پس از رفع تحریم ها این مقدار به یک میلیون بشکه خواهد رسید.

با توجه به آمار رویترز از آمار بارهای کشتی های نفت کش و منابع داخلی از شرکت ها، عرضه اُپک از ۳۱.۶۴ میلیون بشکه در ماه اکتبر به ۳۱.۷۷ میلیون بشکه در ماه نوامبر رسیده است. به نقل از CNBC، اگر این روند نزولی قیمت نفت ادامه پیدا کند، اُپک دیداری زود هنگام تر از تاریخ دوم ژوئن خواهد داشت.

نفت

عربستان صعودی دیگر قادر به تحمل قیمت پایین نفت نیست!

رییس سازمان Societe Generale اذعان داشته است که اُپک در سال آتی مجبور به کاهش تولید خواهد شد. اعضای اپک به زودی با مشکلات مالی متعددی مواجه خواهند شد و این امر اجتناب ناپذیر است. عربستان صعودی با داشتن کسری بودجه ۲۲ درصدی از تولید ناخالص داخلی خود قادر به تحمل قیمت های پایین تر از این مقدار نخواهد بود. همچنین ایران می تواند تصمیم بگیرد که تولیدات خود را کاهش دهد تا بتواند بازار از دست رفته خود را بازیابد. این بهتر از تصمیمی است که بعدها اقدام به کاهش اجباری تولیدات خود بگیرد.

فرصت سرمایه گذاری

مدیر ارشد سرمایه گذاری در اوراق بهادار Ayers Alliance تأکید کرده است که اکنون که قیمت نفت به کمترین حد در هفت سال اخیر رسیده، لذا زمان بسیار مناسبی برای سرمایه گذاری شرکت ها در ترکیب سازی و ادغام سازی (M&A) در این بخش است.

با توجه به داده های جمع آوری شده، پکن با توجه به استراتژی ذخایر نفتی خود، مقدار ۷۰ تا ۹۰ میلیون بشکه نفت خام به ذخایر نفتی خود خواهد افزود. به احتمال زیاد چین در سال آینده میزان خرید نفت خود را ۲ برابر می کند تا از کاهش ۶۰ درصدی قیمت نفت از تاریخ ژوئن سال ۲۰۱۴ منتفع گردد.

بازگشت قیمت ها به هفت سال قبل!

قیمت نفت روز سه شنبه به قیمت های هفت سال پیش بازگشته است. قیمت نفت برنت و فیوچرز WTI با شش درصد اُفت نسبت به فصل قبل، پایین ترین قیمت سال ۲۰۱۵ را به خود اختصاص داده است و به قیمت های بحرانی سال ۲۰۰۹-۲۰۰۸ نزدیک شده است. با ادامه پیدا کردن کاهش قیمت نفت، هدف مقایسه ای به سطح قیمتی اوایل سال ۲۰۰۰ خواهد برگشت!

نفت 2

پیش بینی کارشناسان از بازار آتی

بعضی از کارشناسان پیش بینی می کنند که سال بعدی میلادی قیمت نفت به ۲۰ دلار در ازای هر بشکه خواهد رسید، چراکه احتمال اینکه اعضای اپک به ترکیب سهمیه بندی خود پایبند نباشند، وجود دارد. البته قدرت مندی بیشتر دلار و زمستان گرم تر بر پیش بینی های قیمت نفت تأثیر خواهد گذاشت. زمستان سرد به طور معمول بر تقاضای سوخت های گرمایشی می افزاید.

مورگان استنلی پیش بینی کرده است که افزایش تولید ایران در ماه ژوئن به ۲۰۰ هزار بشکه در روز و در ماه مارس به ۴۰۰ هزار بشکه در روز برسد. بر اساس آمار اُپک، ایران در ماه اکتبر ۲.۹ میلیون بشکه در روز تولید کرده است.

تأثیر کاهش قیمت نفت خام بر بازار سرمایه

قیمت جهانی نفت از سال گذشته تاکنون به کمتر از نصف رسیده است و بیشتر اعضای اوپک خواستار کاهش سقف تولید اوپک برای تقویت قیمت ها بودند. طی ۱۸ ماه گذشته تولید نفت اوپک بیشتر از ۳۰ میلیون بشکه در روز بوده و در ماه نوامبر تولید این سازمان بیش از ۳۲ میلیون بشکه در روز برآورد شده است. از طرفی با توجه به این خبر، افزایش تولیدات ایران برسنگینی اُفت قیمت آن خواهد افزود. همانطور که می دانیم تحلیل تاثیر قیمت نفت بر بازار سرمایه ایران متفاوت از سایر کشورها حتی کشورهای عربی است. از آنجا که شرکت نفت ملی ایران شرکتی دولتی است و همچنین لایحه بودجه ایران در سال آتی وابسته به نفت (سهم نفت در بودجه ۹۴، ۳۳ درصد) است. در نتیجه نه تنها بخش دولتی از کاهش نفت متضرر می شود، بلکه با کاهش درآمدهای ارزی دولت، بودجه طرح های سرمایه ای کاهش خواهد یافت.

بر این اساس کاهش هر چه بیشتر قیمت نفت روی شرکت های سیمانی، فولادی و مواد اولیه آن – سنگ آهنی ها – تأثیر منفی دارد. تأثیر کاهش قیمت نفت بر شرکت های پتروشیمی نیز منفی است اما با شدت و ضعفی متفاوت. به عبارت دیگر شرکت های پتروشیمی که خوراک غیر از گاز طبیعی مصرف می کنند تأثیر منفی به نسبت کمتری از افت قیمت نفت می پذیرند چرا که قیمت مواد اولیه شان نیز کاهش می یابد و این موضوع جلوی بخشی از ضرر که حاصل ثبات نرخ مواد اولیه در مقایسه با کاهش نرخ محصولات است را می گیرد.

کاهش قیمت نفت در کوتاه مدت می تواند تأثیر مثبت در سودآوری شرکت های پالایشگاهی ایجاد کند اما این اثر در بلند مدت تعدیل می شود و حاشیه سود شرکت ها ثابت می ماند. گروه فرآورده های نفتی نیز تأثیری این چنینی از کاهش قیمت نفت می پذیرند.

اما افت قیمت نفت بر همه صنایع بورسی اثر منفی ندارد. به عبارت دیگر برخی صنایع مانند شوینده ها و محصولات شیمیایی از افت قیمت نفت منتفع می شوند؛ چرا که مواد اولیه این شرکت ها نفتی است و این موضوع با فرض ثبات سایر شرایط موجب سودآوری این گونه دسته ها خواهد شد.



: واحد مشاوره و سرمایه‌گذاری کارگزاری «نهایت نگر» در تحقیقی به بررسی وضعیت نفت در کوتاه مدت و بلند مدت پرداخته است. بر این اساس تأثیرپذیری بازار سرمایه ایران و صنایع مختلف آن از کاهش مجدد قیمت نفت متفاوت است. اکثر گروه‌های بازار سهام از جمله شرکت‌های پتروشیمی، فولادی، سنگ آهنی، سیمانی و ... از کاهش قیمت نفت متضرر می‌شوند اما هستند گروه‌ها و نمادهایی که به واسطه مواد اولیه نفتی از این افت قیمت منتفع شوند.

آشوب نفتی

پس از عدم توافق اعضای اپک در روز جمعه، برخی از کارشناسان بازار معتقد هستند که قیمت نفت باز هم کاهش خواهد یافت. قیمت نفت بلافاصله پس از نشست اُپک در روز جمعه کاهش یافت. در این راستا شاهد افت بیش از ۶ درصدی نفت وست تگزاس اینترمیدیت (۳۸ دلار در ازای هر بشکه) و برنت (حدود ۴۰ دلار) بودیم. به گزارش رویترز، اعضای اُپک به توافقی جامع نرسیده اند و این در حالی است که ایران اعلام کرده است میزان تولیدات خود را به زمان قبل از تحریم ها خواهد رساند. ناگفته نماند که اگر این کاهش قیمت نفت ادامه یابد، اعضای این گروه نشستی دوباره برگزار خواهند کرد که تاریخ آن دوم ماه ژوئن خواهد بود.

در این راستا زنگنه اظهار داشته است که کاهش قیمت نفت، ناشی از مازاد عرضه ای معادل ۱.۵ تا ۲ میلیون بشکه در روز توسط افزایش عرضه عربستان، روسیه و عراق اتفاق افتاده است. بر اساس آمار بلومبرگ، ایران یک هفته پس از برداشته شدن تحریم ها میزان تولیدات نفت خود را ۵۰۰ هزار بشکه در روز افزایش خواهد داد و یک ماه پس از رفع تحریم ها این مقدار به یک میلیون بشکه خواهد رسید.

با توجه به آمار رویترز از آمار بارهای کشتی های نفت کش و منابع داخلی از شرکت ها، عرضه اُپک از ۳۱.۶۴ میلیون بشکه در ماه اکتبر به ۳۱.۷۷ میلیون بشکه در ماه نوامبر رسیده است. به نقل از CNBC، اگر این روند نزولی قیمت نفت ادامه پیدا کند، اُپک دیداری زود هنگام تر از تاریخ دوم ژوئن خواهد داشت.

نفت

عربستان صعودی دیگر قادر به تحمل قیمت پایین نفت نیست!

رییس سازمان Societe Generale اذعان داشته است که اُپک در سال آتی مجبور به کاهش تولید خواهد شد. اعضای اپک به زودی با مشکلات مالی متعددی مواجه خواهند شد و این امر اجتناب ناپذیر است. عربستان صعودی با داشتن کسری بودجه ۲۲ درصدی از تولید ناخالص داخلی خود قادر به تحمل قیمت های پایین تر از این مقدار نخواهد بود. همچنین ایران می تواند تصمیم بگیرد که تولیدات خود را کاهش دهد تا بتواند بازار از دست رفته خود را بازیابد. این بهتر از تصمیمی است که بعدها اقدام به کاهش اجباری تولیدات خود بگیرد.

فرصت سرمایه گذاری

مدیر ارشد سرمایه گذاری در اوراق بهادار Ayers Alliance تأکید کرده است که اکنون که قیمت نفت به کمترین حد در هفت سال اخیر رسیده، لذا زمان بسیار مناسبی برای سرمایه گذاری شرکت ها در ترکیب سازی و ادغام سازی (M&A) در این بخش است.

با توجه به داده های جمع آوری شده، پکن با توجه به استراتژی ذخایر نفتی خود، مقدار ۷۰ تا ۹۰ میلیون بشکه نفت خام به ذخایر نفتی خود خواهد افزود. به احتمال زیاد چین در سال آینده میزان خرید نفت خود را ۲ برابر می کند تا از کاهش ۶۰ درصدی قیمت نفت از تاریخ ژوئن سال ۲۰۱۴ منتفع گردد.

بازگشت قیمت ها به هفت سال قبل!

قیمت نفت روز سه شنبه به قیمت های هفت سال پیش بازگشته است. قیمت نفت برنت و فیوچرز WTI با شش درصد اُفت نسبت به فصل قبل، پایین ترین قیمت سال ۲۰۱۵ را به خود اختصاص داده است و به قیمت های بحرانی سال ۲۰۰۹-۲۰۰۸ نزدیک شده است. با ادامه پیدا کردن کاهش قیمت نفت، هدف مقایسه ای به سطح قیمتی اوایل سال ۲۰۰۰ خواهد برگشت!

نفت 2

پیش بینی کارشناسان از بازار آتی

بعضی از کارشناسان پیش بینی می کنند که سال بعدی میلادی قیمت نفت به ۲۰ دلار در ازای هر بشکه خواهد رسید، چراکه احتمال اینکه اعضای اپک به ترکیب سهمیه بندی خود پایبند نباشند، وجود دارد. البته قدرت مندی بیشتر دلار و زمستان گرم تر بر پیش بینی های قیمت نفت تأثیر خواهد گذاشت. زمستان سرد به طور معمول بر تقاضای سوخت های گرمایشی می افزاید.

مورگان استنلی پیش بینی کرده است که افزایش تولید ایران در ماه ژوئن به ۲۰۰ هزار بشکه در روز و در ماه مارس به ۴۰۰ هزار بشکه در روز برسد. بر اساس آمار اُپک، ایران در ماه اکتبر ۲.۹ میلیون بشکه در روز تولید کرده است.

تأثیر کاهش قیمت نفت خام بر بازار سرمایه

قیمت جهانی نفت از سال گذشته تاکنون به کمتر از نصف رسیده است و بیشتر اعضای اوپک خواستار کاهش سقف تولید اوپک برای تقویت قیمت ها بودند. طی ۱۸ ماه گذشته تولید نفت اوپک بیشتر از ۳۰ میلیون بشکه در روز بوده و در ماه نوامبر تولید این سازمان بیش از ۳۲ میلیون بشکه در روز برآورد شده است. از طرفی با توجه به این خبر، افزایش تولیدات ایران برسنگینی اُفت قیمت آن خواهد افزود. همانطور که می دانیم تحلیل تاثیر قیمت نفت بر بازار سرمایه ایران متفاوت از سایر کشورها حتی کشورهای عربی است. از آنجا که شرکت نفت ملی ایران شرکتی دولتی است و همچنین لایحه بودجه ایران در سال آتی وابسته به نفت (سهم نفت در بودجه ۹۴، ۳۳ درصد) است. در نتیجه نه تنها بخش دولتی از کاهش نفت متضرر می شود، بلکه با کاهش درآمدهای ارزی دولت، بودجه طرح های سرمایه ای کاهش خواهد یافت.

بر این اساس کاهش هر چه بیشتر قیمت نفت روی شرکت های سیمانی، فولادی و مواد اولیه آن – سنگ آهنی ها – تأثیر منفی دارد. تأثیر کاهش قیمت نفت بر شرکت های پتروشیمی نیز منفی است اما با شدت و ضعفی متفاوت. به عبارت دیگر شرکت های پتروشیمی که خوراک غیر از گاز طبیعی مصرف می کنند تأثیر منفی به نسبت کمتری از افت قیمت نفت می پذیرند چرا که قیمت مواد اولیه شان نیز کاهش می یابد و این موضوع جلوی بخشی از ضرر که حاصل ثبات نرخ مواد اولیه در مقایسه با کاهش نرخ محصولات است را می گیرد.

کاهش قیمت نفت در کوتاه مدت می تواند تأثیر مثبت در سودآوری شرکت های پالایشگاهی ایجاد کند اما این اثر در بلند مدت تعدیل می شود و حاشیه سود شرکت ها ثابت می ماند. گروه فرآورده های نفتی نیز تأثیری این چنینی از کاهش قیمت نفت می پذیرند.

اما افت قیمت نفت بر همه صنایع بورسی اثر منفی ندارد. به عبارت دیگر برخی صنایع مانند شوینده ها و محصولات شیمیایی از افت قیمت نفت منتفع می شوند؛ چرا که مواد اولیه این شرکت ها نفتی است و این موضوع با فرض ثبات سایر شرایط موجب سودآوری این گونه دسته ها خواهد شد.


1394/09/18
0
/
11
یک دقیقه وقت دارید؟
شما تنها یک قدم با به اشتراک گذاشتن اولین ایده خود فاصله دارید. برای انتشار مطالب خود در ارشن، لطفا ثبت‌نام خود را تکمیل کرده و شماره‌ی همراه خود را فعال نمایید.
تکمیل پروفایل
نمایش {{content.commentsTotal - content.comments.length}} نظر قبلی
علت امتیاز منفی

×
بله
خیر
تغییرات شاخص
شاخص کل
{{tepix.change}}
{{tepix.index}}
وضعیت بازار : {{closedTitle(tepix.isClosed)}}
شاخص کل
{{tepix.change}}
{{tepix.index}}
فرابورس
{{absValueChange(tepix.faraBourseChange)}}
{{tepix.faraBourseIndex}}
شاخص 50 شرکت
{{absValueChange(tepix.companyFiftyChange)}}
{{tepix.companyFiftyIndex}}
شاخص آزاد شناور
{{absValueChange(tepix.freeFloatChange)}}
{{tepix.freeFloatIndex}}
شاخص مالی
{{absValueChange(tepix.financialChange)}}
{{tepix.financialIndex}}
شاخص صنعت
{{absValueChange(tepix.indastryChange)}}
{{tepix.indastryIndex}}
2222
33333